昨日沪深股指高开后强势震荡。最终，上证综指报收2246.30点，微涨0.48%；深证成指报收9074.84点，微涨0.58%；两市成交额小幅放大约6%。
基本面上，日前中国证监会就修订《证券投资基金运作管理办法》公开征求意见，拟将股基仓位下限从60%提高到80%，并明确规定基金投资的杠杆上限，基金总资产不得超过净资产的140%。目前，股基持仓下限虽然仅为60%，但即使是在看空时，其持股仓位也通常维持在80%左右。所以，仅仅将持股下限提高至80%，并不会带来更多的增量资金。而对杠杆上限的规定，将对债券类基金具有明显的影响。
在市场热点方面，在股指大举反弹的背景下，近日板块与个股的活跃度也有所提高。其中，权重板块的短线形态有所修复，中小盘指的走势更为出色，创业板指更是连续刷新年内高点。从短线来看，有几个板块的市场关注度较高。一是TMT概念股。近年来，以微软、谷歌、苹果、三星、脸谱等公司为代表，全球掀起了新一轮科技创新热潮。创新推动技术进步，推动企业成长，也推动相关公司的股价上涨。买股票就是买未来，因此，近期A股市场上的TMT概念股始终热度不减，资金对成长性的关注度明显提高。二是金融股。上周五两市金融股大涨，券商股涨幅居前，银行、保险股也呈整体劲升格局。中国证监会换帅后，市场对券商股的创新空间会否缩小存在一定担忧，但从目前情况来看，并没有任何证据表明创新步伐会停滞，券商业务结构继续改善仍是大概率事件。银行股虽受银监会8号文的打击，但一季报业绩还是出现超预期增长，加之安全边际较高，故从4月中旬以来，一直有资金大举流入迹象。三是新能源汽车概念股风生水起。我国新能源汽车的补贴政策有望在今年上半年推出，应对该行业具有明显的推动作用，并带动新能源汽车制造板块、锂电池板块、充电桩板块等相关个股大涨。此外，中国宝安的子公司获得一石墨烯专利，也对相关概念股的上涨起到推波助澜的作用。但是，新能源汽车的推广仍然困难重重，性能、成本、便利性等方面均有待进一步完善，所以，概念转化为实际业绩仍有很长的路要走。
从短线看，自5月2日上证综指创出新低以来，大盘出现连续反击，股指快速脱离低点区域，技术形态明显改善。但也要看到，大盘的反击主要缘于对政策红利的预期，企稳的基础仍相对薄弱。况且，股指上档压力重重，60日均线以及自2月份以来下降通道的上轨、2300点一线的密集成交区等，均对大盘的反弹形成制约。因此，股指短线有望摆脱前期的下行格局，但在看到足够的政策红利之前，对于中线行情的演变仍不宜过分乐观，预计上证综指将在2180-2300点之间进行区域震荡整理，投资者可伺机高抛低吸，滚动操作。申银万国 徐明
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