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ETF何以在弱市大行其道

2013年05月07日 07:41   来源:中国经济网——《经济日报》   姚进

    指数基金似乎成了今年基金发行市场的主打产品。在新基金申报名单中,78只走六个月常规程序的基金中有45只指数型基金,占比超半。值得注意的是,不少基金公司纷纷“批量”申报行业ETF,华夏基金率先“打包”发行了5只行业ETF,而易方达基金随后上报发行7只行业ETF。

    市场疲弱之下,为何行业ETF基金“大行其道”?业内人士认为,因为ETF采用指数化投资方式,其投资组合和收益率都与标的指数密切相关,而目前A股估值处于历史低位,从历史经验来看,市场处于低位区域时,被动指数化投资获取的收益通常更胜一筹,怪不得有人会说目前是买入ETF“抄底”股市的好时机。

    此外,机构投资者向来是ETF产品的主要持有人群体,从美国经验来看,股票ETF中的机构投资者占比达57.63%,这一数字在行业ETF中更是上升到60%左右,这也是以险资为代表的国内机构投资者青睐股票ETF的所在。

    而对于个人投资者来说,行业ETF给个人投资者在行业配置、行业轮动、融资融券等投资模式上提供了新的交易工具,能极大地拓展个人投资者的投资边际,满足个人投资者日益增长的投资需求。若个人投资者通过ETF进行分散化投资,不光免去了个股选择的烦恼,踩到“地雷股票”的概率也小多了。

    从交易成本的角度来看,ETF交易费低廉,其二级市场的交易费用只有券商的交易佣金。与股票交易相比,ETF交易还享受免交印花税的政策优惠。而与一般指数基金1%至2%的申购赎回费用相比,ETF交易的成本更是低得多。

    上海证券基金评价研究中心分析师庄宇飞表示,随着国内资本市场的逐渐完善、投资者群体的逐步成熟,被动投资的理念逐渐深入人心。投资者的投资理念,也由之前追寻主动投资带来的暴利,逐步转向通过被动投资获取市场平均收益。

    不难发现,目前指数化投资在国内受到重视也从某种意义上反映出谨慎看好后市的态度,表明指数市场下行的空间已不大。

(责任编辑:马欣)

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