52只两融标的收获75亿“杠杆”收益 _中国经济网—

　　5月2日冠豪高新强势涨停，将投资者的目光再度引向了持续强势的两融标的股。初步观察发现，共有52只标的年初至今累计涨幅超过30%，其中冠豪高新、欧菲光、德赛电池分别累计上涨318.64%、138.18%、84.82%，在众多两融标的中最为显眼。简单测算发现，以上52只两融标的年初以来已为融资做多资金累计贡献了75亿元杠杆收益，这让很多在二级市场中陷入亏损状态的普通投资者羡慕不已。

　　资金涌入两融标的水涨船高

　　今年以来表现强势的两融标的冠豪高新，在“五一”前的短暂低迷之后，于5月2日强势涨停，大有卷土重来之势。截至5月2日收盘，该股收报19.06元，股价一举创出历史新高。同时，该股年初至今累计上涨318.64%，跻身为同期表现最强势的两融标的。

　　近期人民币升值在一定程度上助推了该股的持续上攻行情。例如，“五一”前的最后一个交易日，人民币对美元中间价报出6.2208的高价，4月期间9次刷新历史高点。而在造纸生产成本构成中，以木浆为主要原材料的企业，木浆占其生产成本比约65%-75%，我国造纸业约有近80%的木浆和废纸需要进口。因此，人民币升值带来的购买力提升，有利于降低冠豪高新等造纸股的原材料成本。

　　同时，公司2012年报发布每10股派1.2元(含税)并转增10股方案。在4月22日分红除权之后，二级市场炒作该股填权行情的热情意外迸发，也为该股持续走强起到了锦上添花的作用。

　　但是，有分析人士认为，人民币升值和高送转概念固然对于该股持续上涨起到了一定作用，但并不是主要推动力量。目前来看，短线资金持续大幅涌入该股，或许是该股快速飙升的更重要因素。

　　例如，今年以来冠豪高新累计成交额高达210亿元，成为同期成交额居前的两融标的，显示该股持续强势带有明显的资金助推痕迹。除以上资金之外，一些融资做多资金也蜂拥而入，为该股走势增添了更大的底气。年初至今冠豪高新融资做多资金累计净增长16.91亿元，相对二级市场成交额占比快速上升，显示融资做多资金对于该股走势影响力不断扩大。

　　融资做多杠杆收益颇为可观

　　实际上，强者恒强的两融标的并非只有冠豪高新，华谊兄弟、歌尔声学、鹏博士、欧菲光等前期大幅上涨标的，均在5月2日有上佳表现，分别逆市大幅上涨9.88%、9.51%、8.13%和7.48%，与冠豪高新一起成为当日A股市场中一道别样的风景。

　　进一步观察可以发现，今年以来一些两融标的十分活跃，在与大盘赛跑过程中遥遥领先。其中，52只标的年初至今累计涨幅超过30%，一举跃升为两融标的佼佼者。截至5月2日，冠豪高新、欧菲光、德赛电池、广州药业、贝因美分别累计上涨318.64%、138.18%、84.82%、81.87%、77.08%，在以上52只大幅上涨两融标的中表现最为显眼。

　　随着这些两融标的大幅上涨，一些大胆介入的融资做多资金已经尝到了不小的甜头。假设今年以来新进融资做多资金都在两融标的上涨过半时涌入，初步测算可以发现，融资做多冠豪高新的资金年初以来已累计获利26.94亿元，成为同期让衍生品投资者获利最多的标的。

　　同时，方正证券、鹏博士、海虹控股也分别上涨68.71%、67.45%和55.59%，带动融资做多资金年初至今累计获利5.97亿元、3.18亿元和3.12亿元。

　　另外，以上年初至今累计涨幅超过30%的52只两融标的为统计对象，其同期合计为融资做多资金贡献了75亿元杠杆收益。这一数字本身已经相当可观，而联系到今年以来大盘累计下跌4.19%，很多普通投资者遭遇亏损，以上衍生品投资者的巨大收益更是让普通投资者羡慕不已。

　　年初以来涨幅超30%的部分两融标的做多收益

　　证券代码证券简称年初以来涨跌幅预计融资做多年初以来获利(亿元) 融资截止日余额(亿元) 年初以来融资净买入额(亿元) 融资期间买入额(亿元) 融资期间偿还额(亿元)

　　600433.SH 冠豪高新 318.64 26.94 16.91 16.91 35.13 18.22

　　002456.SZ 欧菲光 138.18 1.96 2.84 2.84 12.78 9.95

　　000049.SZ 德赛电池 84.82 0.20 0.48 0.48 3.08 2.60

　　600332.SH广州药业81.87 1.57 3.82 3.82 19.90 16.08

　　002570.SZ 贝因美 77.08 0.53 1.37 1.37 7.26 5.90

　　002353.SZ杰瑞股份76.32 0.97 2.54 2.54 6.39 3.85

　　600352.SH浙江龙盛71.66 0.87 1.28 0.14 3.08 2.94