“监管风暴”以来债市笼罩一片愁云惨雾，不过，前期大幅下跌的二级市场杠杆债基近日却呈现企稳态势，大额资金逆市买入。分析人士称，不排除有资金趁低“抄底”，但现在到底是不是“捡便宜”的好机会，还有待后续进一步观察。
表现杠杆债基放量上涨
近两日杠杆债基企稳迹象明显，一方面价格回升，另一方面成交量有所放大。
4月24日，天盈B上涨1.67%，成交金额达到5247万元，为今年以来第二大成交金额；而添利B于4月23日和24日两天上涨2.9%，且23日成交金额达到5644万元；聚利B两天市价上涨4.38%，23日成交金额为4634万元创出2012年新高；此外，丰泽B于23日大涨5.95%，成交金额达到6351万元，达到上市以来的新高。
而此前，由于“代持养券”被查处以及后续监管风暴，杠杆债基应声下跌。对此，分析人士指出不排除有部分资金逆市抄底。“可能是部分资金逢低介入。”某券商分析师指出，由于债基的收益确定性相较股基更高，若短期内出现暴跌或价值低估的情况，在部分资金看来可能是好的介入机会。
市场二级债基接棒“打新”
在市场对IPO恢复发行节奏的期待越来越高以后，不少投资者开始坐等“打新”，一些机构投资者也蓄势待发。如富国基金便推出了业内首只权益类资产主投打新的债基——富国信用增强债券基金。
去年7月证券业协会不再受理一级债基参与新股配售的备案申请以后，众多的一级债基转变为纯债基金或去关注转债，打新之路基本被封。
富国信用增强债基拟任基金经理冯彬表示，未来可打新后，获取质优新股的概率会有提升；而由于股市债市往往具有跷跷板效应，打新的二级债基的稳定性会有提高。
数据显示，2012年包括基金、证券、财务公司、社保基金等在内的521家机构在打新市场上合计盈利32亿元，与动用打新的资金相比较，打新的平均收益率为12.20%，相对二级市场的收益率来说很有吸引力。
分析收益与风险并存
对于资金通过二级市场抄底杠杆债基，业内人士发表了不同意见，部分人士指出此时抄底或为时过早，但也有声音指出由监管风暴引发的事态正在趋稳，目前正是“捡便宜”的好时机。
“前期急跌是近日杠杆债基超跌反弹的主要原因，企稳势头能否继续还有待进一步观察；而多方情况表明债市目前也正在趋于稳定，监管事件不会对债基业绩造成持续影响。”一位债券研究人士如是表示。
“杠杆债基经此次大跌之后，部分误伤品种将产生阶段性的难得的低估机会。对货真价实的优秀品种来说，这种介入机会是不多见的。如短期下跌可能造成隐含到期收益率的快速上升，则是重要的买入时机。”齐鲁证券分析师马刚如是表示。
不过，也有人士表示目前抄底杠杆债基风险或大于收益。“监管风暴后，债市去杠杆可能才刚开始，对债基业绩会形成一定影响。”一位分析人士如是指出。
后市未来债市仍有吸引力
查看近期的公募基金发行情况，债券、保本等固定收益类基金依然占压倒性多数。尽管近来债市监管升级，但是正处在发行期的业内首只半年定期开放债基——浦银安盛6个月定期开放债券基金却值得期待。
据悉，该债基采用了目前市场最为流行的“封闭＋定开”运作模式，每半年定期开放5工作日，主要投资于固定收益产品，低风险、高流动、高收益“三优兼收”。银河数据显示，截至4月19日，今年以来由浦银安盛固定投资部总监薛铮率领的团队业绩突出，旗下两债基浦银收益、浦银增利分别位居开放式和封闭式同类债基第一。
关于此次监管部门对于债券代持现象的调查对债市后期是否会有影响，同时兼任浦银6个月债基拟任基金经理的薛铮认为，此次调查将纠正银行间债券市场之前不规范的做法，完善相关法规和制度，使各机构可以在同一起跑线上合法合规地竞争，不仅有利于整个债市的长期发展，对债市来说也是长期的利好。
据《上海证券报》《证券时报》
手机看中经
