近期债市刮起监管风暴，主要针对交易环节的对敲、代持、内幕交易及利益输送等行为，整顿对象涉及基金公司、券商 、银行、保险等债券交易部门。债券基金自上周二以来应声下跌，但幅度尚不大。
金牛理财网数据显示，4月15日至4月22日，405只债券基金(不包括分级子份额)净值142涨236跌，净值整体微跌0.08%，扣除净值整体正增长的二级债基，248只净值平均下跌0.20%，其中113只纯债基金净值平均下跌0.18%，135只一级债基净值平均下跌0.22%，幅度并未像基础市场调整那么大。
具体来看，103只基金跌幅超过0.3%，55只基金净值跌幅超过0.4%，28只基金跌幅超过0.5%，14只净值跌幅超过0.6%。其中广发聚财信用债券A类、广发聚财信用债券B、中海惠裕、长城积极增利债券C、申万菱信添益宝债券B净值跌幅均超过0.7%。整体来看，对信用债配置比例较高的一级债基净值跌幅相对较大。
从基金公司来看，以旗下纯债基金和一级债基净值增长率的简单平均值为比较对象，60家基金公司期间净值7涨1平52跌。其中，19家基金公司净值跌幅超过0.3%，10家基金公司净值跌幅超过0.4%，纽银梅隆西部、民生加银、信诚、华泰柏瑞4家基金公司净值下跌幅度均处于0.5%的水平。跌幅较大的4家基金公司，除了纽银梅隆西部，其余3家公司一季报末投资杠杆或信用债配置比例均处在同业前10.
经历近一年半的债市牛市行情之后，债市当前的收益率已下降至低位，调整是迟早的事，只不过债市监管风暴将调整时间提前了。另一方面，债券基金投资杠杆一季度末虽然相对去年四季度末降低了10%，但目前仍居高位。在监管风暴中，被动与主动去杠杆或将同步进行，债市短期调整风险较大。但是考虑到目前国内经济复苏力度并不理想，通胀也处于低位，再加上资金面短期无忧及银监部门“8号文”对债市配置需求增加的利好，债市调整的幅度预期有限。对此，债基的投资人不必过于担忧，否则成规模的大额赎回导致的被动去杠杆将产生恶性的循环，对债基短期的业绩或造成更大的扰动。
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