南方基金“换购门”暴监管漏洞 回函规避“玩忽职守”

    中国经济网北京4月23日讯 国内基金史上最大罚单落户南方基金。上周五，证监会就南方300ETF换购中涉及的违规问题给出了严厉处罚，责成南方基金公司整改三个月；暂停受理新业务，并用自有资金4799万元赔偿投资者。

    对此，南方基金表态，称将尽快研究相关补偿方案并在官网公布。南方基金披露的信息显示，4月8日至11日期间，南方基金已经对永泰能源超过沪深300指数的部分进行了减持。业内人士表示，证监会处理此事的速度和惩罚力度都超出了此前行业预期，显示出证监会对保护持有人利益的重视。

    南方基金遭千万重罚回函规避“玩忽职守”

    据财经网报道，因玩忽职守致份额持有者较大损失，南方基金近日被证监会开出严厉罚单，包括责令整改3个月、以自有资金4799万补偿投资者以及取消基金经理任职资格等。资深业内人士认为，如此之重的处罚力度在基金业实属罕见。

    据证监会新闻发言人4月19日介绍：“近日，有媒体报道和投资者投诉，反映南方基金公司管理的南方沪深300ETF在集中申购期超过沪深300指数自然权重大比例接受永泰能源股票换购，致使建仓期基金资产遭受严重损失，质疑南方基金公司相关人员玩忽职守，未能履行谨慎勤勉义务。事件发生后，证监会责成深圳证监局对南方基金公司展开现场核查，采取有效措施确保基金份额持有人的利益不受损失。”

    对于证监会批评的其玩忽职守行为，南方基金在来函中并未明确提及，仅表示南方开元300ETF“超比例”及“高价位”换购事件发生后，永泰能源充足方案远低于市场普遍预期，股价复牌后快速走低，其对此进行了深刻反思，将进一步完善和优化ETF股票换购的制度流程，加强风控和内控管理等。南方基金同时强调，目前基金运作正常，上述补偿方案的实施不会对该基金的基金份额净值产生任何影响。

    补偿方案遭质疑补偿金恐不足以弥补市值缩水

    据每日经济新闻报道，19日，南方基金的官网也发布了该事件公告。南方基金表示，南方基金管理有限公司决定对南方300基金，在2013年2月25日至3月11日集中申购期间因接受永泰能源超比例换购，造成的相关基金份额持有人的损失进行补偿，补偿对象限于2013年4月10日(本基金上市交易前一日)登记在册的相关基金份额持有人，补偿方案详见公司后续公告。

    虽然南方基金尚未出炉补偿细则，但有基金持有人认为补偿金额过低。有基金持有者表示，南方300基金换购永泰能源的价格为12.6元/股，截至4月10日，该股票已下跌25.16%，对应19541.4万元市值损失4916.4万元。按照证监会提出的4799万余元的补偿标准，似乎还有所不足。

    而截至4月19日，永泰能源的股价已较换购价下跌了30%，若南方300基金未改变永泰能源的持仓数量，南方300基金面临的市值损失已高达近6000万元。《每日经济新闻》记者粗略计算发现，4799万余元的补偿金额对应395919.9451万份的基金总份额，相当于每1000份基金份额仅可以分得补偿约12.12元。

    南方基金“换购门”暴监管漏洞 ETF规则有待完善

    据第一财经日报报道，尽管证监会已经对南方基金及相关责任人进行了严厉的处罚，但南方基金的换购事件已经暴露出了目前ETF基金监管环节中的一些漏洞。

    随着ETF基金发行数量不断增加，所覆盖的指数也更加全面，这也导致越来越多的指数成分股成为ETF基金的投资标的。基金公司“股票换购”的相关规定也影响到越来越多的持有人利益。而对一些股票不恰当的处理，则成为新的伤害投资者利益的方法。

    在现有的规章制度中，对于ETF基金股票换购时，到底可以接受哪些股票，接受股票之前到底需要做哪些具体的工作，接受多大比例合适都缺少相应的规章制度，仅仅是依靠基金公司自律性，去自行决定针对个股的换购政策。这导致一些基金公司为了保障基金的发行规模，鼓励和支持股票换购，对换购比例也采取了宽松的政策，并由此导致基金持有人利益受损。

    证监会此次超出预期的处罚力度，无疑给基金公司在处理ETF基金换购及其他技术问题时的态度敲了警钟。而在加大事后处罚的同时，也需要相关各方完善制度规则，防止类似事件再度发生。