“迷你”基金数量同比增三成合并求生概率不大

    公布一季报的378只主动管理偏股型基金中，资产净值规模低于1亿元的有48只，其中有4只在5000万元清盘红线以下

    伴随着今年新基金发行制度的进一步放松，新基金发行明显提速，市场可供选择的基金产品数量激增，但出现的问题也随之而来。除吸引力仍较大的短期理财基金外，主动管理股票型基金的募集情况仍不容乐观，市场上规模迷你的产品数量或进一步扩张。

    截至4月19日，已有378只主动管理的偏股型基金公布了2013年一季度报告，若按照基金一季末的份额和最新单位净值估算，最新资产净值在1亿元以下的迷你股票型基金有48只，数量同比增长29.73%。其中，更有海富通国策导向、长盛同祥泛资源、平安大华策略先锋和景顺长城支柱产业等4只基金规模在5000万清盘红线以下。

    迷你基金这一特殊群体一直以来饱受市场诟病，基金公司到底要“面子”还是要“里子”的话题也困扰着整个基金行业。而今年6月1日即将运行的新《基金法》对这一特殊群体除了清盘外，找到了另一条合并存生的新出路。

    但海通证券高级基金分析师王广国表示，对基金公司来说，几千万的资产不会轻易将其散掉，并且基金清盘会对公司的整体形象产生一定的负面影响，所以在权衡成本和“面子”后，预计日后也不会有基金出现清盘的可能性。

    王广国指出，虽然新《基金法》允许迷你基金进行合并，但迷你基金合并的概率也不是很大，因为做第一个“吃螃蟹”的人需要太多的勇气。

    迷你股基增至48只

    《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯整理数据显示，目前已公布2013年一季度报告的主动管理偏股型基金有378只，若按照基金一季末的份额和最新单位净值估算，最新资产净值在1亿元以下的迷你股票型基金有48只。而去年年底时，规模不足亿元的股基有37只。即在经历了今年一季度市场的震荡调整后，迷你型股票基金的数量增长了11只，增幅近三成，为29.73%。

    具体看来，48只规模迷你的股票型基金中，有34只在去年年底时规模已在1亿元以下，此外的14只基金为经历一季度市场调整后，新加入到迷你的行列中。

    需要注意的是，在市场震荡调整导致迷你股基数量大幅增加的背景下，有3只股基成功摘下迷你的帽子。这3只基金分别为信达澳银精华、华安科技动力和泰信中小盘成长，截至去年年底时，资产规模分别仅为9812.42万元、5752.76万元和7803.26万元，而截至最新，上述3只基金资产规模分别增至1.05亿元、1.19亿元和1.21亿元。

    对于迷你股基数量的迅速增长，业内人士分析称，与今年一季度市场行情有一定的关系，此外，基金销售主要依赖银行渠道，而银行普遍重发行而轻维护，在投资者认购基金后，银行对其后续的维护管理较少，导致份额缩水。

    4股基规模触“清盘”红线

    需要指出的是，前述48只规模迷你的偏股型基金中，有4只基金资产净值在《证券投资基金运作管理办法》中规定的5000万元清盘红线以下。具体看来，分别为海富通国策导向、长盛同祥泛资源、平安大华策略先锋和景顺长城支柱产业。按照这4只偏股型基金一季末份额及4月19日的最新单位净值估算，最新资产净值分别仅为3956.47万元、4305.16万元、4452.1万元和4764.03万元。

    虽然《证券投资基金运作管理办法》第四十四条中明确规定，“开放式基金的基金合同生效后，基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的，基金管理人应当及时报告证监会；连续20个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向证监会说明原因和报送解决方案”。但公募基金发展的15个年头中，还未见真正清盘的基金产品。

    而即将正式运行的新《基金法》中，允许迷你基金合并存生的规定则让这些规模偏小的基金找到了一条“退出”途径。

    合并清盘概率均不大

    上海证券基金研究中心首席分析师代宏坤接受《证券日报》基金新闻部采访时表示，随着新规正式运作，份额长期迷你的产品很有可能会合并。他指出，目前新基金发行速度加快，市场可供选择的基金产品明显增多，但出现的问题也随之而来。除吸引力较大的短期理财基金外，主动管理股票型基金募集仍然比较困难，加上内部运作成本依旧较高，所以预计以后基金合并的现象也会越来越多。

    此外，代宏坤指出，以前即使基金份额迷你，但由于基金公司发新不易，所以不愿轻易清盘，加上投资者以往对基金清盘持恐慌态度，极度不愿接受，所以之前并未有过基金遭遇清盘。而随着投资者越来越理性，基金出现清盘的可能性在未来并不排除。

    而海通证券高级基金分析师王广国则表示，一般来说，即使旗下基金规模很小，但基金公司也不愿轻易将资产散掉，并且基金清盘会对公司的整体形象产生一定的负面影响，在权衡成本和“面子”后，预计日后也不会有基金出现清盘的可能性，而迷你基金合并的概率也不是很大。

    他指出，虽然新《基金法》允许迷你基金进行合并，但短期内预计基金公司对旗下基金合并的可能性很小，因为做第一个吃螃蟹的人也需要勇气。

“迷你”基金数量同比增三成 合并求生概率不大

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