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新疆浩源违规提价仍未纠正 高毛利前景堪忧

2013年04月20日 06:49   来源:中国资本证券网    王 强

  主营天然气运输(含管道运输)、加工、销售与服务业务,以及天然气入户安装工程业务的新疆浩源(002700.SZ)在IPO之前,曾为了提升业绩违规提价,毛利率也远高于同行业上市公司。

  2011年4月,阿克苏地区发改委曾在新广行风热线上就此问题回应称:地、市两级发改委都知道新疆浩源连续涨价是违规的,但因为该企业正在申报上市,财务三年不能动,所以就默认了。

  2012年,新疆浩源实现营业收入23,827.3万元,综合毛利率高达51.8%。

  如今,新疆浩源已经顺利上市,毛利率不仅未降,反而继续攀升,公司违规提价一事为何没得到纠正?

  4月19日,新疆浩源董秘吐尔洪·艾麦尔向中国资本证券网表示,这个问题目前还没有说法。

  毛利率居高不下

  上市前违规涨价

  新疆浩源2012年9月登陆深交所,控股股东为周举东,持有2090万股,占比28.50%。

  4月17日,新疆浩源发布《2013年度财务预算报告》称,预计2013年,公司实现的净利润为9124.50万元,同比增加42.23%。

  然而,新疆浩源4月17日发布的2013年一季报称,第一季度实现净利润2166.44万元,同比下降15.23%。

  2012年,新疆浩源实现净利润6478.51万元,同比增长33.36%,实现营业收入23,827.3万元,同比增长30.55%。其中,车用燃气销售业务实现营业收入12,388.74万元,同比增长41.07%,毛利率为55.65%,同比增长2.01个百分点;民用燃气销售业务实现营业收入6298.02万元,同比增长45.12%,毛利率为37.84%,同比增长0.78个百分点;入户安装业务实现营业收入2073.68万元,同比增长1.26%,毛利率为59.63%,同比增长10.56个百分点。

  新疆浩源IPO时综合毛利率过高问题曾广遭质疑。

  截至2011年6月末,新疆浩源的综合毛利率高达47.25%,而同业的陕天然气仅为22.83%,深圳燃气为17.77%,长春燃气仅为12.54%。

  据《证券市场周刊》报道,2011年4月份,有网友在新疆新广行风热线的微博上爆出:阿克苏市车用天然气从2009年开始年年涨价。这一连串的涨价行动,新疆浩源竟然都未经发改委审批。同年4月16日,阿克苏地区发改委在新广行风热线上就此问题回应说:地、市两级发改委都知道新疆浩源连续涨价是违规的,但因为该企业正在申报上市,财务三年不能动,所以就默认了。

  2012年,新疆浩源的综合毛利率为51.8%,同比公司上市前的2011年又上涨3.39%。

  上述数据说明,在新疆浩源上市后,公司依靠违规涨价拉升的综合毛利率一事并未得到纠正。

  对于违规涨价问题,4月19日,新疆浩源董秘吐尔洪·艾麦尔向中国资本证券网表示,这个问题目前还没有说法。

  一旦阿克苏地、市两级发改委对公司IPO时违规涨价问题进行纠正,甚至处罚,那公司的高毛利率以及稳定的业绩能否持续呢?

  应收账款比营业收入多

  另类记账方式所致?

  新疆浩源2012年业绩稳定增长固然可喜,但公司营业收入数据却可能存在问题。

  新疆浩源2012年报前五大客户科目显示,东电新疆阿克苏能源开发有限公司(以下简称,东电能源)为上市公司贡献营业收入244.9万元,占新疆浩源营业收入总额的1.03%。

  但是,新疆浩源2012年报应收账款前五名单位科目显示,东电能源欠款408.16万元,欠款时间为1年以内。

  2012年,东电能源为新疆浩源贡献的营业收入为244.9万元,加上增值税(新疆浩源的增值税率有13%、17%两种,此处以17%计算)后,为286.53万元。

  以东电能源为新疆浩源贡献的含税的营业收入286.53万元计算,即使东电能源2012年分文未还,新疆浩源应收东电能源的账款也就是286.53万元,这比新疆浩源披露的应收东电能源1年以内欠款408.16万元少121.63万元。

  对此,公司董秘吐尔洪·艾麦尔向中国资本证券网表示,一共是两笔业务,一笔业务确认了收入,另一笔业务钱到了,发票没到,所以挂到了应收账款上。

  4月19日,北京一位财务人士向中国资本证券网表示,只有确认了收入,才能确认应收账款,上述说法不能成立。


(责任编辑:向婷)

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