沪深股指涨跌互现 勉强收红市场仍缺信心

    昨日，沪深股指涨跌互现，上证综指勉强收红，深证成指小幅回落……

    前一交易日公布的3月CPI同比涨幅超预期回落，一度对A股形成有限提振。但随其利好效应被迅速消化，A股重回弱势震荡格局。

    博时基金宏观策略部总经理魏凤春表示，不确定性推升市场风险。在假期中发酵的H7N9禽流感疫情、朝鲜局势以及日趋严格的房地产调控措施，给市场注入多个维度的不确定性，提升了市场的风险溢价水平。

    市场流动性上，央行上周以正回购在公开市场净回笼250亿元，为连续第7周净回笼。经济复苏弱于预期，加上银监会对商业银行理财产品的治理，导致利率债收益率走低。

    魏凤春表示，三大不确定性推升了市场风险溢价水平，使得在股票的行业配置上，倾向于避重就轻——避开重资产的周期性行业，偏向轻资产新兴成长和消费行业。主题上的热点则仍可能此起彼伏，军工和医药或成受益板块，而航空、养殖业、旅游酒店等行业在近期或遭疫情利空的压力。

    就市场来看，暂停新股发行干扰了市场运行的正常程序，不仅掣肘了直接融资功能，“堰塞湖”的形成也加剧了投资者的恐慌心理。