截至昨日，H7N9流感已经造成国内21例感染，6例死亡病例。本次H7N9流感引起了国际社会和资本市场的高度关注，也令投资者联想到2009年H1N1流行给医药行业带来的显著的投资机会。国泰君安证券等机构在接受中国证券报采访时表示，尽管H7N9尚未如H1N1一样确认人际传播，但仍可能带来资本市场对该主题的热情，治疗药物、疫苗、诊断试剂等领域的龙头股将受到正面驱动；与此同时，站在4月的时间点上，仍需重点关注医药股的一季报业绩。配置上建议以业绩为核心，辅以流感受益品种。
H7N9掀炒作热情
H1N1流感于2009年3月开始在墨西哥爆发，由于其在人与人之间易于传播和高致病性，迅速在全球蔓延。到2010年1月的不到一年时间里，中国有124764例甲型H1N1流感确诊病例，其中744例死亡。
国泰君安证券医药行业分析师李秋实指出，H1N1爆发当年主流医药股华兰生物、天坛生物等表现出色，来自国家的H1N1流感疫苗大订单也让两家公司业绩大增，达安基因由于研发生产专门用于检测甲型H1N1流感的诊断试剂也被爆炒。根据国家卫生部和世卫组织的推荐，抗H1N1流首选西药是达菲和乐感清，中成药是莲花清瘟胶囊、疏风解毒胶囊。达菲对于其流通企业上海医药和中间体生产企业海正药业的弹性较小，但以岭药业在上市前的2009-2010莲花清瘟胶囊销售出现大幅增长。
H7N9会否复制H1N1再掀医药股炒作热潮？李秋实指出，本次H7N9和H1N1的最大区别在于尚未确认其可在人与人之间传播，但动物对人之间的传播是目前已知的病毒传播途径；随着疫情的不断蔓延，资本市场对于该主题的热情将不断提升，从而为相关股票带来投资机会。
具体来看，在国家公布的《人感染H7N9流感诊疗方案》中，中成药将连花清瘟胶囊、清开灵注射液、疏风解毒胶囊、参麦注射液和生脉注射液等多种药物等列为重要治疗药物，化学药将奥司他韦、扎那米韦列为主要治疗用药。为应对H7N9流感疫情，国家药监局批准我国自主研发的新药帕拉米韦上市。由于疫情刚刚开始，各家疫苗尚未获得毒株开始研发，但李秋实认为后续国家可能开通绿色通道，加快对于此类流感疫苗的审批，流感疫苗龙头公司仍将是这一过程的收益者。另外，他建议关注国内诊断试剂龙头企业，其可能较快开发出H7N9诊断试剂。
安信证券也在最新的报告中指出，通过对2000年以来全球发生的三次较严重流感疫情——传染性非典型性肺炎SARS、H5N1(高致病性禽流感)、甲型H1N1(“猪流感”)对A股影响的分析可以发现，流感疫情对化学制药等板块形成较为长期的增长驱动，并且随疫情扩散，化学制药、医药商业、生物制药、动物保健板块存在阶段性投资机会。安信证券认为，随着疫情的进展，防治流感的中药生产企业——以岭药业(莲花清瘟胶囊)、香雪制药(抗病毒口服液、板蓝根颗粒)，具有新型人流感疫苗快速研发及规模生产能力的华兰生物、天坛生物，禽流感疫苗生产企业——中牧股份和大华农等企业或明显受益。
精选个股关注业绩
昨日申万医药生物指数上涨1.67%，涨幅位居23个行业指数的第三位。其中，以岭药业、广州药业、太龙药业和仟源制药均强势涨停，迪安诊断大涨逾9%。不过板块内依然有超过30只股票下跌，跌幅在3%以上的有8只。
年初以来，医药板块累计上涨21.30%，涨幅居首。不过，近期医药股在估值压力和大盘重心下移的冲击下出现了显著调整。H7N9引发的炒作热潮之下，医药股内部也开始出现分化走势。估值压力是否已经化解？除了短炒之外，如何精选医药股进行配置？
国泰君安认为，随着股价的回调，部分医药股估值已经回归合理，当前主流医药股仍需重点关注一季报能否超预期。4月份是一季报窗口期，在调整中布局一季报可能超预期的公司仍可带来较好收益。
此外，申银万国医药行业研究小组也在最新的报告中提出，医药股一季报业绩继续分化。按增长速度排序，主业净利润增长超过30%的有信立泰、天士力、康美药业、片仔癀、瑞康药业、云南白药、华海药业、海南海药、科华生物。投资策略应由板块转向精选个股，看好业绩优异品种以及禽流感催化相关概念股。
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