美的集团整体上市 承诺三年内每年拿1/3利润分红

    停牌8个月后重组方案出台；以换股吸收合并美的电器的方式来实现整体上市

    美的集团筹谋多年的整体上市方案昨晚终于浮出水面。昨日晚间，停牌近8个月的美的电器发布公告，宣布今日正式复牌。与此同时，美的集团宣布拟以换股吸收合并美的电器的方式来实现整体上市，美的日电、电机和物流业务被注入上市公司。

    羊城晚报记者获悉，美的电器的换股价格比决议公告日交易均价溢价接近70%。美的集团承诺，换股完成后将加大分红力度，三年内每年至少拿出当年利润的1/3进行现金分红。美的集团董事长方洪波在接受羊城晚报记者采访时表示：“整体上市有助于促进美的整体进一步规范运作，同时更好地发挥集团各个事业部之间的协同效应。”

    小家电等业务将被注入

    去年8月27日，美的电器开始停牌，正式筹划整体上市。过去几年中，美的都在为整体上市铺路。2012年8月，美的集团完成创始人与职业经理人的交接，随后，美的集团产业体系开始调整，取消二级产业集团，并将其与美的集团进行专业职能体系的整合，产品事业部进行合并重组等深度调整。其中，遭遇低潮的美的曾动刀对人员、渠道体系进行优化，引来不少质疑。

    美的昨日公布的整体上市方案显示，美的集团将发行A股，换股吸收合并美的电器。据了解，除了美的的地产业务外，包括大家电、小家电、机电、物流业务四大业务板块均被打包进上市公司。资料显示，2012年，美的集团营收总额达1027亿元，四大业务板块营收分别达到636亿元、257亿元、48亿元、18亿元。方洪波表示，美的集团整体上市完成后，预计成为中国制造销售规模最大，品类最多的家电上市企业。

    承诺三年内每年拿1/3利润分红

    方案显示，美的集团的发行价格为44.56元/股。美的电器换股价格为15.96元/股，换股比例为0.3582:1，即每1股美的电器股份可换取0.3582股美的集团发行股份。其中，美的电器15.96元/股的换股价格，比决议公告日交易均价9.46元/股，溢价68.71%。美的集团董事李飞德表示，之所以溢价率接近70%，是为了充分保护中小股东的利益。

    与此同时，美的集团整体上市方案中承诺，美的集团将在上市后持续给予股东高回报，公司采用现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利，上市后3年内每年分配的现金股利不少于当年可分配利润的1/3。而在A股上市公司普遍不分红的背景下，美的此举对中小股东可谓优待。

    重提跻身世界白电三强

    在2010年美的集团营收突破千亿元之后，美的就在思考如何避免“大企业病”。2011年，美的规模达到历史峰值接近1500亿元。但高速增长的背后，美的也承受着高库存压力。美的随即提出从“规模导向”到“利润导向”的战略转型，经过一年多的调整，李飞德称美的“库存处于历史最低水平”，转型初见成效。美的电器昨日发布的2012年年报显示，从第四季度开始，美的电器各个业务开始实现营收净利双增；全年营业收入681亿元，净利润35亿元；全年综合毛利率达23%，同比增进4个百分点。

    而整体上市则可看做是美的为未来三年成为世界白电行业前三强而作的布局。据悉，美的集团预计2013年营收达到1187亿元，同比增约16%；净利润80亿元，同比增约30%。美的预计，到2014年，美的营收能够重回历史峰值。

    方洪波昨日表示：“美的战略转型的方向不会改变，未来三年，美的将围绕产品领先、效率驱动、全球经营三大战略，实现市场份额及盈利能力行业领先，成为世界白电行业前三强。”

    对于美的整体上市方案的市场反应，记者随后将作追踪报道。羊城晚报讯记者帅鹏坤