占尽天时地利，但出人意料的是，海泰发展(600082，收盘价4.19元)的定增募投项目却以惨淡收场。
2007年8月，海泰发展通过定增融得8.78亿现金，其中3.22亿元投向“海泰绿色产业基地三期”(以下简称绿色基地三期项目)，另外3.5亿元主要投向“领世郡高档居住区海泰高层”项目(以下简称海泰高层项目)。
2007年正值房地产业的景气顶点，即便2008年受政策调控以及次贷危机影响导致房地产价格大幅下跌，但随后的2009、2010年又重归火爆，此谓天时；在天津滨海新区大发展的背景下，天津房地产业的增长潜力难以估量，此谓地利。定增推出时，海泰发展上述项目被寄予厚望。
但让人难以理解的是，绿色基地三期项目在拖延近6年之后，公司于今年3月20日宣布终止该项目建设；海泰高层项目实施主体的股权在2009年初被海泰发展予以转让，由于当时正值房地产低潮期，其转让获得利润与项目预测相去甚远。
募投项目长时间停滞
海泰发展于2007年完成了5489万股的定增预案，募得8.78亿元现金。根据海泰发展定增预案披露，公司将投入其中3.22亿元用于建设海泰绿色产业基地三期项目，该项目早在2006年10月便开始筹划，并计划于2008年9月竣工。鉴于当时房地产价格急速攀升的态势，增发成功后，投资者对上述两建设项目将带来的业绩充满期待。
不过，海泰发展却并未急切进行项目开发，公司2007年对绿色基地三期项目的募集资金投入为0，项目开发进度同样为0。对此，公司在2007年年报中解释称，绿色基地三期项目已纳入“天津高新区·国家软件外包产业基地核心区(BPO项目)”项目的整体规划中，并正在开发建设中。
时至2008年9月，绿色基地三期项目按原计划应于此时竣工，但2008年全年该项目募集资金投入仅9767.1万元，相当于计划投入3.22亿元的30%，对该项目配套、基础设施进行施工。自此以后，该项目一直处于停滞状态——《每日经济新闻》记者查阅公告后发现，2009～2011年期间，绿色基地三期项目的资金投入始终为9767.1万元；此后仅2012年上半年增加投入120万元，至今该项目总投资额变再无增加。
6年后因拆迁问题终止
时光飞逝，转眼间绿色基地三期从立项至今已近7年时间，期间海泰发展非但未能积极推进施工，更于近期一纸公告宣布项目终止。3月20日，海泰发展公告披露，拟终止原募集资金投资项目(即绿色基地三期)，并将剩余募集资金2.23亿元及利息用于永久补充流动性资金。
海泰发展认为，目前绿色基地三期项目迟迟未能开工，但其周围500米内公司拥有的其他项目已陆续建成，合计约35.5万平方米。在这一现状下，该募投项目的继续建设势必造成公司产品的自我竞争。以目前房地产市场的销售情况，即使募投项目建成，也会面临一个较长的销售周期。
对于上述情况，《每日经济新闻》记者致电海泰发展，公司证券部一位工作人员表示，这主要是由于绿色基地三期项目地块一直未能彻底完成拆迁工作。因为这个关键问题，导致项目的主体施工迟迟未能开展，严重影响了该项目的计划工期。
上述工作人员还表示，在房企融资困难的背景下，此举可以盘活公司已专户存储了5年半的增发资金2.23亿元，用以支持公司的营运资金使用，减少对外融资需求，降低相应的财务费用支出，从而提升公司业绩。
两募投项目均告吹
除了绿色基地三期项目外，2007年海泰发展的定增项目还包括：拟投入募集资金3.5亿元用于与天津市红?房地产开发有限公司(以下简称红?公司)合作，收购并增资控股天津红磐房地产开发有限公司，以便开发海泰高层项目。
相比绿色基地三期项目，海泰发展与红?公司的合作相当顺利。2007年8月才完成定增事项，海泰发展当年就已将3.5亿元现金投入完毕，顺利地完成了对红磐公司的增资控股。在实现资金注入后，红磐公司开发的海泰高层项目开发进展正常，当时公司预计净利润为1.05亿元。
时间推移至2008年下半年，海泰发展认为，宏观经济形势已发生变化。通过对行业的预判，公司看淡未来房地产行业，并筹划清理旗下资产。2009年1月6日，海泰发展宣告向天津开发区永泰房地产开发有限公司，转让其所持有的红磐公司98.95%股权，转让总价款为3.9亿元，产生利润约4000万元，转让后公司不再持有红磐公司股权。此时，红磐公司正在开发建设的总建筑面积为13.5万平方米，部分楼盘已取得销售许可证且二次结构已完成。
事后来看，2008年底正好是全国楼市最低迷的阶段。自2009年起，房地产市场重归火爆，各地房价持续创出历史新高。从时间点来看，海泰发展转让红磐公司股权无异于卖在地板上，4000万的利润收入与当初预计的1.05亿元相去甚远。
随着绿色基地三期项目被终止，海泰发展两大增发募投项目双双告吹，近7亿元募集资金产生的收益微乎其微。
记者后续调查还发现，就绿色基地三期项目搁浅的关键问题——拆迁未完成，公司并未及时公告，涉嫌隐瞒重要风险。对于这一问题，《每日经济新闻》后续将追踪报道。
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