近日，银监会对理财产品投资监管再出重拳，下发《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(下称：《通知》)，引发昨日银行股集体大跌，兴业银行成为领跌品种，平安、华夏、浦发、民生、南京、中信等盘中一度跌停，内地银行指数收盘大跌6.51%，远超大盘跌幅。
面对银行股的集体大跌，接受《金融投资报》记者采访的业内人士分析认为，《通知》有利于银行理财业务的持续健康发展，但考虑到短期对市场的心理影响，银行股的大幅回调可能继续拉低大盘重心。
中小银行冲击最大
《通知》明确要求，商业银行应坚持资金来源运用对应原则，每个理财产品与所投资资产要对应，做到每个产品单独管理、建账和核算。投资于非标债权资产的理财产品是监管的重点。此外，《通知》还明确，之前已投资的达不到《通知》要求的非标准化债权资产，银行应比照自营贷款于今年底前完成风险加权资产计量和资本计提。
在息差收入增长放缓的同时，理财产品成为商业银行吸金利器之一。分析师认为，《通知》对理财业务的高收益资产投资和风险抵补、理财业务运作方式都进行了较多限制，将对理财业务的增速和盈利水平构成负面影响，但对银行整体盈利来说，影响十分有限。
国泰君安证券分析师邱冠华认为，从资本计提的角度来看，目前大部分银行能做到单独管理、单独建账，但受IT系统限制，短时间内大多银行暂无法做到单独核算。预计完全实现单独核算需3-5个月整改时间，可以赶在2013年底前达标，这意味着仅会带来系统建设成本支出而不会增加额外资本计提压力。
《通知》对商业银行盈利的影响，邱冠华则表示影响有限，预计未来3-5个月“非标准化债权资产”理财产品新发售量会显著减少，理财产品收益率将下行。但可能间接抬升表内信贷收益率，对2013年息差收窄形成正面支撑。“预计顶多影响银行2013年净利润1.3%。”
银行从理财业务承接非标准债所获取的主要是中间业务收入，《通知》将对该块业务收入构成负面影响。由于各家银行未披露其理财业务的具体数据，因而难以准确评估各家银行所受的负面影响。长城证券分析师黄飙表示，从调研情况看，国有大型银行理财业务相对较为保守，其理财资金投向绝大多数为债券和货币市场，非标准债比例较少，而中小型银行由于拓展资产业务和吸存的需要，理财业务投向非标准债比例较高，中小型银行所受影响将大于国有银行。
主力抛售意愿强烈
事实上，昨日大盘大幅低开，也是由银行股大跌引发。盘中民生银行、平安银行、华夏银行、中信银行、浦发银行、南京银行都有过短暂跌停，而兴业银行则最终以跌停收盘。相比之下，国有五大行跌幅低于商业银行，但跌幅也大多在2%-5%之间。由于兴业银行出现跌停，昨日上交所交易公开信息透露机构最新动向。买入前五席位中，两家机构合计买入2.86亿元。而卖出前五位中机构数达到四个，合计卖出金额高达11.41亿元。不难看出，机构抛售意愿强烈，净卖出约4700万股，出现恐慌性减仓迹象。
作为目前权重最大的行业，银行股大跌直接带动大盘大幅走低，截止收盘，沪指跌幅高达2.82%，距离前期调整低点2232点仅一步之遥。市场人士认为，短期银行股仍将承压，在此背景之下，大盘短期或迎来一波新的调整。
邱冠华表示，《通知》对银行基本面影响有限，但对银行股影响偏负面。社会融资总量减少，经济复苏不确定性增加，改变市场对经济复苏的预期，打击市场信心。而银行股则间接受到波及，本轮银行股上涨的逻辑遭到破坏，短期股价将承压。
“在利空消息打压下，银行股风险快速释放，考虑到大银行技术形态有破位下跌态势，短期或将继续调整”，某券商策略分析师对记者表示，《通知》对银行股价具有短期影响，但由于估值仍算便宜，继续大幅杀跌可能性不大，可关注前期整理平台对股价的支撑。“不过，银行股的调整将带动大盘进一步走低，昨日沪指已经抵达前期低点附近，如果银行股短期难以止跌，大盘创2月以来的新低将是大概率事件。”
突发利空让市场乱了阵脚，弱势反弹格局再一次被打乱，盘面显示，沪指下方年线成为重要的防线之一。那么，年线能否给予股指强有力的支撑？
记者采访后获悉，在业内人士看来，年线或许仅仅只是个摆设。“在可做空时代，利空会被放大，下跌幅度将会超出预期，所谓的年线支撑，已不能和只能做多的时代相提并论。”上述券商人士认为。
对于大盘后市运行方向，巨丰投顾也表示，沪市前日的冲高回落以及昨日大幅的低开低走，预示着在年线上方的微反弹已经结束，后市指数的重心将再次下移。短期来看，跌破年线将成为必然。从技术角度看，沪指回调极限在2138点，同时2140点附近是跨年行情的重要资金密集成交区，在此区域将形成超强反弹。
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