随着ETF投资标的进一步放开,ETF投资也开始呈现多元化格局,机构如何把握ETF投资备受瞩目。第二届ETF中国圆桌会议近日在深圳盛大举行,本届圆桌会议为"ETF机构投资的挑战:进入新时代",由景顺长城基金、纳斯达克全球指数集团、标普道琼斯指数集团和香港恒生指数有限公司共同联合亚洲资产管理杂志举办,共有22位海内外机构嘉宾参与ETF投资的讨论。
策略型ETF的运用是本届ETF圆桌会议热烈讨论的话题。近年来在海外市场策略指数不断演绎,如波动度和风险控制等加权方式层出不穷。景顺投资大中华区ETF总监黄婉君介绍,策略型指数设计的初衷是希望通过独特的权重分配机制或加入某些策略因子,弥补市值加权指数的部分不足,为投资者带来更高的beta收益。随着A股市场透明度的增加,策略型指数相关的ETF产品更具风格性,投资者可获得更具有差异化的收益,在策略型产品的设计、运营和服务上,都具有广阔的空间可开发。
事实上,海外市场对策略指数的编制方法已经非常多样化,如等权重、成分股的波动率、基本面因素方面的成分股盈余、现金流、分红等等,不少编制方法相对复杂,不容易在短时间内被投资者理解。而等权重概念可以让投资者在很短时间内有鲜明的印象,易被接受。等权重指数已经是主流的市值加权方法之外运用最普遍的指数编制方法,其含义是赋予所有成份股相同的权重,并定期进行纪律化的再平衡。目前景顺长城基金正在发售一只跨市等权重ETF-沪深300等权重ETF,这已经是该公司发行的第二只等权重ETF产品。
"景顺长城基金选择等权重ETF作为策略型指数产品的突破口是经过了深思熟虑的",景顺长城基金产品开发部总监陈爱萍认为,等权重概念较为通俗易懂,策略型指数产品在中国的发展可以是等权重产品先行,投资者教育难度相对较低,市场比较容易接受这样一种产品。
等权重产品在中国市场上数量日渐增多,投资者对等权重ETF的接受程度逐渐提升,陈爱萍相信境外成熟市场策略型产品日渐受欢迎的历史也会在中国发生,"这个接受的过程不会很慢,未来一定会有越来越多的策略型ETF在内地推出"。而在这个过程中,景顺长城会一直走在创新的前沿,"以策略型ETF的开发为主,清晰的计划和体系化的思考"。