汇丰中国3月制造业PMI初值回升

    印证中国经济温和复苏

    昨天公布的数据显示，中国3月制造业采购经理人指数(PMI)初值为51.7，自四个月低位回升，并连续第五个月在50这一荣枯分水岭上。其中新订单和产出分项均上升，中国经济处于温和复苏之中。

    “随着新订单的增加以及生产提速，3月制造业PMI初值反弹至51.7。这证明中国经济仍在逐步复苏之中。”汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌称。

    据悉，3月PMI的新订单和产出分项指数均强劲反弹，产出指数自上月的50.8升至52.8。新出口订单亦回升并连续三月在荣枯线上面，与外贸数据一起印证中国出口形势今年来开始回暖。

    3月份各分项指数的整体表现良好,显示生产状况可能较为强劲,领先指数显示经济进一步升温,而上游通胀压力实际上有所下降。产成品库存虽然有所上升，但其与周期变动间的关系远远弱于许多其他指标。从业人员指数虽然有所下降但通常是反映前期变化的滞后指标。不过，投入和产出价格指数则双降至50下方。

    宏观政策倾向于稳定

    在一系列“稳增长”政策支持下，中国经济去年四季度开始触底回升，并将这一回暖之势延续至今。

    但中国经济复苏之势仍需要进一步巩固，而通胀短期内不构成太大威胁，这决定了在政策面目前不必有太大改变。

    “通胀水平良好受控，也为中国政府保持政策相对宽松，支持经济增长提供了空间。”屈宏斌表示。