“市场还在消化国网公司拆分的传闻。”针对国电南瑞、许继电气19日股价的继续下跌，从事电力设备行业研究多年的业内人士如此评价。不过值得关注的是，国网旗下四家上市公司的股价走势出现分化，置信电气和平高电气在19日尾盘翻红。
对于此前的“拆分”传闻，平安证券发布点评报告指出，传言可信度不高，输配分离才是电改重点，即使小概率事件发生，电网果真拆分，国网系的上市公司可能还会因祸得福。
机构资金闻风出逃
电监会主席吴新雄即将出任能源局局长的消息在19日发酵，有媒体称，这或重启电力体制改革。3月10日，国务院机构改革和职能转变方案公布，国家能源局、国家电力监管委员会将整合，重新组建国家能源局，继续由国家发改委管理，不再保留电监会。
而就在前一日，市场消息称电力体制改革的核心在于拆分国家电网，对于该传闻，主管各方缄口不言。可市场却释放出巨大的消极情绪，多家机构杀跌国网系上市公司。从18日的“龙虎榜”数据来看，4家机构卖出超过7700万元许继电气；国电南瑞同样也遭4家机构抛售，四家机构累计套现1.5亿元。
“电力体制改革一旦重启，国网控制能力或被削弱，相关上市公司的竞争优势将会削弱。”一机构投资人表示担忧国电南瑞等公司的后期政策风险。
国电南瑞和许继电气一直是基金重仓股，在2012年三季报时，两公司前十大股东中，基金均占了八个席位，且这些基金大多分属于不同的基金公司。
作为国网旗下上市公司，国电南瑞、平高电气等一直享受着国网每年巨大投资带来的收益。国电南瑞作为专业从事电力自动化软硬件开发和系统集成服务的提供商，在智能电网战略中获益颇丰，其自2009年以来的净利润增长均保持可观水平。而平高电气预计，2012年净利润增长将超过4倍。
福兮？祸兮？
“传言可信度不高。”平安证券发布点评报告指出，输配分离才是电改重点。如果这一点都没有做到，只是把国家电网公司进行物理上的拆分并不能解决根本问题。而基本输配分离的前提是资源充沛、终端到位、价格灵活、竞争充分，但目前条件尚难以具备。
报告认为，若小概率事件发生，电网果真拆分，短期相关上市公司股价承压。但长期而言，国网拆分，利好龙头类电力设备企业。之前被许多电力专家所诟病的国家电网公司既做裁判员、又做运动员的现象将不复存在。从这个角度来看，国网系的上市公司可能会因祸得福。
业内人士介绍，最近几年国网公司一直在强力推行集中招投标，相关电力设备产品的中标价格大幅下降，导致各主设备类厂商的日子都不好过，业绩大幅下滑，甚至出现亏损。一旦推行电改，电网环节的市场化，将有利于拥有技术和产品优势的龙头公司提高利润率。
国网系上市公司19日的股价表现转向稳定，国电南瑞、许继电气虽继续下行但降幅收窄；置信电气和平高电气则在尾盘翻红。
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