基金公司觊觎证券保证金。公开数据统计显示，整个证券行业的客户保证金余额在2012年底为6000亿元，基金正在通过货币基金创新争夺投资者的闲置现金。
无缝对接
多家基金公司正紧锣密鼓地推出保证金货币基金。保证金货币基金是新型的场内理财产品，无缝对接股票投资。投资者如果把证券账户上的闲置资金买成保证金货币基金，只需在证券账户内操作，申购、赎回与买卖股票基本一样，简单方便；赎回资金即刻可用于买股票，不耽误投资效率；成本方面是零申购费率和零交易佣金；收益方面则大大高于活期存款，与传统货币基金水平相当。比如2012年度易方达货币(A类)的收益率为4.23%，是活期存款(0.35%)的12倍。即将推出的易方达保证金货币基金则是与易方达货币风险收益特征类似的产品。
目前场内保证金货币基金主要有场内申赎型的货币基金，也有货币ETF。最早开发场内申赎型货币基金T+0的汇添富，旗下添富快线产品可以实现场内T+0，其优势体现在，当天申购当天受益，比传统货币基金早一天，第二天赎回当天可用，第二天可取。这意味着，投资者的闲置保证金当天申购场内货基可以享受货币基金回报，隔日卖出之后还能买入股票。其操作方式也和买股票类似。但优势或许也是缺陷，由于是当天申购当天受益，这就给周五的申购者有周末2天的套利机会，即周五申购，下周一赎回，能享受周五、周六和周日的收益。
华宝兴业是采取货币ETF的方式，货币ETF同时开通一级市场申赎及二级市场交易功能，其中申赎采用全额现金替代模式，无狭义上的指数跟踪标的。交易时类比股票。
跑赢回购
易方达基金固定收益首席投资官马骏表示，保证金货币基金为股市投资者提供了更高投资效率的现金管理工具，作为工具型产品未来将开拓出很大的市场空间。过去股市投资者在证券账户上闲置资金的投资所得，要么是作为现金获得极低的活期存款利息，要么是通过回购来获取与银行间市场利率相当的收益率。相对于活期存款，保证金货币基金无疑能够获得更高收益率；相对于回购，保证金货币基金极大地降低了操作强度，并且收益率更为稳定，因为回购必须每天由投资者在收盘前操作，并且回购利率常常在同一交易日中出现较大波动。
数据显示，近期添富快线A类7日年化收益率为3.234%，华宝添益货币ETF7日年化收益率为3.677%，而添富快线B类为3.804%(资金门槛300万元以上)。与之相比，2012年国债1天回购按收盘价计算的资金年收益率均值为3.07%。
从投资门槛来看，门槛最低的是易方达保证金货币，每笔1元起，汇添富、华夏和华宝兴业的基金产品是每笔申购1000元起，不过都远远低于银行理财、券商保证金理财的通常最低5万元门槛、回购的10万元门槛。从容纳规模来看，基金公司接受赎回的总量则跟是否有银行授信相关，易方达保证金货币是目前唯一按基金规模获得银行授信的场内货币基金，赎回比例上限更高，预计可至少应付当日超过50%的赎回。添富快线有一定的申购、赎回上限限制，如3月7日基金净申购上限为20亿元，而净赎回上限为35亿元。
另外，在场内买卖T+0货币基金的费率各有不同，根据基金合同，添富快线无申购赎、回费(即投资者在二级市场上申购、赎回时不收取手续费，)但基金各种年费率合计A类0.88%，B类0.29%，以上费率均在计算收益前已计提。华宝添益也不收取申赎费，基金各种年费率合计0.69%。此外，二级市场交易费用方面由各券商自行决定。目前，考虑到华宝添益的产品特征，部分券商已将华宝添益的交易佣金设为0。
或许股民们对保证金的收益率并不敏感，从目前来看，保证金货币基金的规模并不大。添富快线首募规模37.29亿份，华宝兴业货币ETF首募18亿份，华夏保证金理财型货币基金首募20.71亿份。
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