昨日，沪指再度收跌0.99%，连续第5个交易日下跌。沪指不仅创出2月18日2444点调整以来的新低，而且被视为中线行情生命线的60日均线，昨日也轻松被跌破。投资者开始揪心起来，60日均线失守，是否能意味1949点以来的本轮反弹行情，彻底结束了？操作上，是不是要清仓出局呢？
谈反弹结束为时尚早
三十六计里有一条为走为上计，也有一条为釜底抽薪。60日均线失守技术破位，成了市场看空者发飙的理由。冷静思考，他们认为行情结束的核心理由是，目前中国经济复苏动力已有弱化迹象，由此判断中期反弹行情已结束。
判断中期行情是否结束，要看此轮行情的根本推动力是否已经消失，如果行情的根本推动力并没有消失，相反还有加强迹象，行情就会持续。
首先，经济复苏是此轮行情反弹的根本动力的提法，至少不完整。经济企稳的迹象在去年9月就显现，但行情反弹是从去年12月才开始。行情往往会先于经济企稳3—6个月启动，但此轮反弹滞后经济复苏3个多月，似乎经济复苏推动此轮反弹的说法难以站住脚跟。
其次，经济复苏偏弱就令中期行情结束的观点也不可靠。复苏偏弱只是复苏斜率的降低，而不是复苏趋势的终结，因此，复苏偏弱顶多是令中期反弹行情的上涨空间被削弱，但不能推断反弹终止。1-2月的经济数据能否反映中国经济的真实状态需要打上问号。
最后，从两会传达出的改革动向来看，新决策层推动改革的决心丝毫没有减弱。当前经济复苏的动能虽有所衰减，宏观政策也显露收紧迹象，但此轮行情反弹的根本动力———改革新风和新城镇化的大方向并没改变，且经济复苏趋势尚未逆转，因此，不妨对反弹下半场多些期待。
本报综合
跌了5天依旧不见企稳
市场观望气氛浓厚，成交量萎缩，两市再度双双下行，沪指盘中创出2444点调整以来新低，收盘沪指报2263.97点，跌22.64点，跌幅0.99%；深成指报9073.22点，跌90.42点，跌幅0.99%。其中，沪指已经5连阴形态跌破60日均线。
盘面观察，铁路基建跌2.3%，华东数控领跌，生物育种概念跌2.28%，券商股跌2.23%。交运设备、金融信托、工程建设、汽车板块跌幅居前。个股方面两市多数个股绿盘报收，有9只非ST个股涨停，2只跌停。
消息面上，近日市场被各种利空困扰，弱市中利空效应被放大，央行行长周小川也在昨日表态要加大部分房地产信贷政策调控力度，房地产行情仍在观察期，市场在等待利空出尽。整体上看，市场调整压力未尽，建议观望为主。
申银万国中山一路营业部首席投顾 何挺
淡定心态精选个股
去年冠军基金经理余广，掌舵的景顺长城品质投资基金本周五结束募集，进入建仓期。对于新基金在市场波动中的建仓策略，余广坚持精选个股的策略，采取稳健的方式建仓。余广直言投资建仓将持淡定的心态，早期建仓不会过分追求速度，主张严格筛选个股。对不懂的公司不投资，如果一些上市公司在某一时段成为市场热点，但该上市公司的经营前景、商业模式等公司品质都无法把握，则宁可放弃该股票。
相反，一些上市公司即使在某一时段股价表现低迷，但该公司经营前景、商业模式、估值等公司品质都具有明显的优势，则仍会坚定买入持有。余广表示，一个公司品质的好坏，不能仅从其盈利增速等指标来片面评判，而是要结合定性和定量多项指标。定性指标包括公司治理、管理层经营水平、商业模式等软指标，定量指标包括盈利质量、资产回报率、估值等硬指标。
据上证报
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