中国经济网编者按：近几年，分红险在国内野蛮生长，不少消费者听信了保险营销员所谓的“高收益”，购买之后大呼上当。有专家表示，分红险若不当购买，的确会带来预期的相反效果，甚至让消费者受损。披着高分红外衣的分红险，实际上却是高保费低保障，收益率低于银行一年期定存，分红险到底分的是谁的钱，是否羊毛出在羊身上？今日，本网继续推出“保险315系列报道--透视分红险”(3)，透析分红险的分红的秘密。
2012年，分红险继续一花独放，市场占有率高居寿险保费垄断地位，但一骑绝尘的背后，也留下一地骂声和一片投诉。对消费者来讲，号称既保障又理财的分红险是天使还是魔鬼？分红险到底在分谁的钱？
分红险，天使还是魔鬼？
在信息不够透明的国内保险市场，分红险就好比一个任人打扮的小姑娘！在销售渠道，保险公司说她又理财又保障；业务员更是宣称比存款划算，利息高还有保障送！在保险公司的打扮下，分红险成了一个到人间播撒爱心的天使：送钱送保障！类似雷锋式的好人：专门利人毫不利己！
一片颂歌声中，总有人不解风情！早于2004年，著名保险专家——中央财经大学郝演苏教授就忠告消费者，千万不要相信分红险！郝演苏指出，大部分分红储蓄型保险，保障功能基本为零。据媒体报道，一分红险客户，三年所交保费约三万元，身故后获得赔款仅比其三年所交保费多出数千元。
2012年有媒体报道称，所谓的分红型保险理财产品，其承诺的高收益甚至比同期的银行存款利息还要低。报道认为，保险公司为了片面的追逐利润，故意隐瞒收益率等关键问题，误导消费者。
据报道，中国人寿前员工叶女士大谈国寿两款保险的潜规则。例如寿险不按时返还却催促缴保费，退保费用高却不告知投资者，分红计息连销售员都无法解释清楚。
在世纪保网的投诉平台中，关于分红险误导的投诉有5千多条，占所有投诉的60%以上。其中，分红险回报率低，始终是投诉的焦点和热点。
分红险分了谁的钱？
一位研究人身保险的学者曾表示，一直看不懂保险公司对分红险收益高的宣传！分红险保费本身就来自于消费者，你保险公司将保费的一部分后期返回给消费者，怎么能说成是收益高？羊毛都是出在羊身上！
分红险的红利来自于三个方面，包括：死差益、费差益和利差益。所谓死差益和费差益的本质，其实可以通俗地理解为：保险公司当初向消费者收取的保费较高，后期逐步将这多收的部分返还给消费者。而保险公司将这一部分称之为红利。世纪保网需要提请消费者注意的是，这部分红利完全是消费者自己的钱，是标准的“羊毛出在羊身上”！
在信息不透明的国内保险市场上，保险公司的保费(保险费率或者说保险价格)高，仅仅是专业人士众所周知的事情。与香港等保险发达地区相比，内地一些保险的价格高出近一倍。随着国际交流的增多，越来越多的消费者开始到香港购买保险。这直接导致保监会打击地下保单的工作压力大增。
保险发达地区的分红险，其在制定保费价格时，通常都会采取较高的死亡率、费用率(专业说法是采取相对保守的死亡率和费用率)，以合理确保在这个保单期间的分红红利。对比这点，消费者完全就可以明白，国内保险公司所宣称的红利(羊毛)出自哪个羊身上了。
至于红利的第三个方面——利差益，对预定利率为2.5%的中国分红险来讲，就更是不值一提。保险公司即使什么都不做，将可以操作的保费部分，作为5年期定期存款存入银行，至少可以获得3%左右的利差益。而到银行存款，任何一个普通消费者都有能力自己进行操作，但经过保险公司一倒腾，就变成了分红险红利的一个部分了。
分红险红利就是一个销售噱头
保险公司所宣称的分红险红利，更多的是一个销售噱头。分红险红利与其说是一种收益，不如说对消费者多收保费的一种返还，降低了消费者购买的资金成本。
在预定利率为2.5%的条件下，不透明的分红险成了保险公司攫取消费者利益的有力手段。这是当前国内保险行业缺少诚信最有力的证据之一。一直宣扬保险爱心的保险公司，最缺乏的恰恰是保险的爱心。
(本文作者为保险实务专家、世纪保网运营总监潘浩)
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