细分行业是趋势
相比普通投资工具，ETF基金的未来看似前景迷人。作为投资者，“选择一只股票，这只股票比整个行业表现要好，能够战胜整个行业股票表现的概率仅为10%，是小概率事件。”张弘弢称，相比之下，指数ETF的流动性提供机制，使其在二级市场始终保持足够的买卖盘报价，而且都是在实时参考净值附近的报价。此外，指数基金的风格多元，投资人可根据自己的喜好布局，既可享受高收益，又可避免单只股票带来的风险。
然而，目前在市场上运作的ETF多达49只，且跟踪指数的风格、行业特征各有不同，投资者应当如何配置？
业内人士表示，配置ETF前，应了解其风格特征、行业构成。从弹性上来看，中小板、深证100、创业板这类周期+成长+中小市值公司占比较高的ETF弹性较大，如果出现明显的上涨，通常情况下收益也会较大。当然一旦博错，损失也会很大。“相对来说，沪深300、超大盘等ETF相对稳健。”好买基金研究员曾令华表示。
目前套利能否赚钱、收益如何尚未有详细统计数据，但由于沪深300ETF是实现股指期货期现套利的最佳现货组合之一，据基金经理观测，确有一些投资者在利用其进行期现套利。
华泰柏瑞沪深300ETF基金经理柳军告诉记者，期现套利的盈利与否，主要由“期现价差的幅度、投资者的交易成本以及投资者的交易行为决定。套利机会本身是抓住市场定价的无效而获取的盈利机会，因此，套利机会并不是时时刻刻存在的，需要投资者自身的观察、交易来进行捕捉。”
柳军特别提醒投资者，“进行套利交易并非稳赚不赔，和其他投资一样有赚有赔，只不过套利交易增加了投资者在某种特定情形下的盈利可能性。”
“由于指数化产品在投资上没有太多主动操作的空间，对于ETF这样的指数化产品，其实基金管理人和持有人的利益是完全一致的。”周向勇表示，对于基金管理人来说，一只指数基金是否成功就看是否受到投资者的欢迎，从而带来规模的增长。
相较国际水平而言，ETF在国内的发展仍处于初期的发展阶段，还有非常大的发展空间，这是业内的共识。截至2012年底，美国市场全部ETF数目为1194只，规模为1.34万亿美元，其中债券类ETF数量为202只，规模为2432亿美元，占比分别为16.92%和18.19%；行业ETF212只，规模1356亿美元，占比分别为14.5%和10%以上。
从未来看，ETF前景远大。然而，眼下行业的现状却是，“国内各大基金公司都在拼数量、拼规模，目前真正成功的产品还不多。”北京某基金公司相关人士告诉记者：“尤其从成交量、换手率上看，表现好的不多。”
王建军认为，ETF基金在品种逐步完成和饱和之后，将逐步转向细分行业ETF领域和创新型ETF领域的发展和竞争。
手机看中经
