本周二,央行继续正回购操作,从市场上“收走”50亿,虽然量不多,却因两周连续的正回购操作,被市场人士纷纷猜测为货币政策收紧的信号,当日银行间同业拆放隔夜利率大涨。截至目前,央行连续的正回购操作,加上到期的逆回购,央行两周内从市场上净回笼资金接近万亿。
央行持续加码正回购
春节刚过,央行在时隔8个月后重启正回购操作。2月19日,央行开展了28天期正回购300亿元;2月21日开展了28天期正回购100亿元,91天期正回购100亿元。上周,央行在公开市场净回笼资金9100亿元,创下单周资金净回笼最高纪录。
2月26日,央行继续进行正回购操作,开展了28天期正回购50亿元,这是今年以来央行连续第二周实施正回购操作,同时也是央行连续第二周暂停逆回购操作。
节后央行公开市场迅速收紧流动性的效果已经开始显现,26日起,银行间主要回购利率大幅开始大幅走高,上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)全线上行,隔夜利率一日大涨130.40个基点。昨日,隔夜利率上涨到4.0110%,7天利率上涨至 4.2670%;14 天利率涨至4.8650%。
继续宽松的空间已关闭
公开资料显示,2012年以来,央行公开市场一直未发行央票,仅使用正/逆回购来调节市场流动性。去年二季度末至春节前一周,只滚动进行了逆回购操作,正回购多数时间询而未发。如今形势反转,市场人士纷纷开始猜测货币政策走向。
“央行的目的还是旨在调节流动性状况,并不代表政策的收紧。短期来看,动用存款准备金率和基准利率等数量型工具的可能性很小。”对于央行公开市场操作,交通银行首席经济学家连平如是分析。
兴业银行首席经济学家鲁政委则表示,在依然宽松、仍在“稳增长”的基调下,公开市场操作方向突然逆转、房地产调控政策的颁布,这与2010年初的状态似曾相识,意味着政策继续宽松的空间已关闭,未来的政策方向将是以多快速度、以多大力度向紧回撤的问题。
北京科技大学经济管理学院教授赵晓也撰文指出,“央行公开市场操正向市场释放出‘宽松资金面不可持续’的信号,央行更希望通过正、逆回购的交替操作,促使市场资金利率维持在合理的水平。”
华西都市报记者陈黎见习记者肖垚