摘要:
周二伯南克在国会肯定量化宽松的效用，导致国际金银价格强势走高，在国际金融市场各品种中表现抢眼。同时，日内意大利大选结果显示国内政治已经陷入僵局，也让部分避险资金关注金银。资金流向上看，信心有所回升，但市场对黄金偏快的反弹飙涨也有所犹疑。似乎主流机构已经将目光放在了伯南克证词之后的推动因素上。
基本面分析:
周二金银价格虽然盘中震荡，但总体气氛回暖。黄金大幅飙高，白银也录得一定幅度的涨幅，这一表现极大地提振了市场的看多信心。今日亚市盘中，价格仅缓慢修正，暗示了主流机构持仓待涨的共同看法。但是，近期金银价格快跌快涨的走势表现，我们认为需要投资人高度警惕。一是关注意大利大选引发的避险气氛能否持续为金银提供支持。二是要关注伯南克国会证词的第二日，是否会出现突然的变数。
我们首先来看意大利方面的情况，周二意大利大选结果显示政治党派之间或陷入僵局。虽然贝尔萨尼领导的中左翼联盟在众议院以微弱的优势领先前总理贝卢斯科尼领导的中右翼联盟。同时也在参院胜出，但是，终究未能获得过半数的席位，难以组阁新政府。目前外界普遍预期，意大利可能迎来第二次大选。而前总理贝卢斯科尼则声称，“意大利存在陷入无政府状态的可能性。”
上述因素一度引发欧元冲高后回挫，金银市场也在高度不确定性中走势震荡。同时，在周二意大利发行的87.5亿欧元6个月短期国债，也显示避险气氛异常浓厚。其中标收益率为1.237%，大幅高于上次国债拍卖时的收益率0.731%。
另外，我们注意到德国和意大利10年期国债收益率差大幅拉宽至346个基本点，显着高于周一的283个基本点。这是避险资金撤离意大利的标志，而且，我们认为这部分避险资金在很大程度上已经流入了金市。
不过，我们更关注意大利方面引发的避险情绪，能否为金银的后续涨势提供支持。
我们分析认为，意大利政局的不确定性已经让投资者对欧债危机的前景产生忧虑。甚至可能导致技术派蒙蒂政府过去一年来解决欧债危机的努力化为泡影。在意大利国债收益率持续恶化的情况下，政府的融资压力也将越来越大。要知道，意大利是欧债危机中分量最重的一颗棋子，是“大到不能倒”的。一旦因为政治僵局无法化解而出现欧元区的分裂，后果更将不堪设想。现在的问题是，随后的形势发展是否会恶化到这个程度，难道欧元区解体的风险，又要随着昨日欧元下行测试1.30心理大关重新提起了？但毋庸置疑的是，接下来意大利的政治形势无疑已经成为中期内的市场焦点。我们认为这一因素远比日内伯南克的国会证词，对金银市场的后市走势更有意义。
就目前来说，日内伯南克继续到国会的半年度证词还将影响市场。但是，总体来说基本的调子已经定了。伯南克支持量化宽松，不但是美联储的量化宽松，而且连日本的量化宽松也一并支持了，可见伯南克对自己的“印钞”手笔是打算坚持到底了。所以说，除非出现戏剧性的变化，否则基调难以改变。
但是，对市场整体形势来说，伯南克证词作为日内的焦点，在基本格局大定的情况下，同时也会被市场所消化。投资人将更关注短期事件之后，进一步推动市场价格变化的后续因素。就目前来说，只有意大利的政治僵局，才能持续锁定金银市场投资人焦点关注的目光。虽然说本周末还将有美国启动自动减支措施的威胁，但市场普遍预期，美国民主共和两党互相扯皮到最后，真正的风险谁也承担不起。充其量“雷声大，雨点小”，金银市场真正内在的驱动因素，或仍然落实在意大利后续的形势发展上。
另外，在相关市场我们也看到，昨日伯南克对宽松政策的肯定，也未能有效打压美元指数出现明显回撤。这说明市场避险气氛还将对美元资产形成支持，而随着美元指数延续强势格局，金银价格的后市涨幅或也将焦点锁定在避险情绪的支持上。只有避险情绪主导资金流向，才会出现美元和黄金同涨同跌的“正相关”走势。否则，在美指势能较强的情况下，黄金白银的涨幅将受到限制。投资者要对类似的，市场资金驱动的本质有所认识。
技术面分析:
中能传家宝:
昨日价格极度震荡中飙高，显示了市场做多的信心已经大有恢复。但是，价格在近半年来的下行通道下轨出现的反弹，我们还不能定义为转势态势。后市或还会出现一定的震荡反复。目前短期的反弹动能有所增强，投资者还宜逢低做多为主，顺势而为，紧设止损。
日内策略：日内分水岭位于323.91一线，其附近做多为主，上方首先观察331.29一线的压力表现。日内见此位置可做空。注意紧设止损。
中能标准银:
昨日价格在大幅震荡后走高，很好地延续了技术性上行趋势，但是，总的上涨幅度相较黄金显得很有限。日内关注是否能出现补涨。密切关注日内分水岭一线的价格变化。顺势而为，紧设止损。
日内策略：日内分水岭位于5888.81一线，其附近做多为主，上方关注6043.84一线的阻力强度，谨防出现大幅震荡。注意账户保护。
分析师提醒：轻仓操作,黄金固定止损1元人民币,严格止损纪律.盈利达到1元以上,必须设置赢利保护.白银固定止损50元人民币,严格操作纪律,盈利达到100元以上,必须设置盈利护.声明：以上评论仅代表分析师个人意见,不构成任何交易建议.如实盘投资请自行判断.并自行承担投资所产生的任何盈利和风险。（据中能国投）
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