春节后第一个交易周沪深股市出现大幅下跌，银行股被大举抛售，地产调控措施出台也打击投资者信心。大盘下跌的主因是什么？银行股为何重挫？上涨行情是否已结束？本报记者请来信和投资投资总监关铁良、兴业证券深圳首席投资顾问叶小军、私募人士黎仕禹对市场热点进行分析。
缘何蛇年开盘大跌 记者：蛇年第一个交易周下跌超乎预期，不但开门红落空，而且全周大幅下挫，沪指跌4.86%，深成指跌6.25%。如此大挫的原因是什么？
关铁良：从1949点见底以来，沪指连续上涨了近500点，期间几乎没有像样的调整，积累大量的获利盘需要消化。加上美国量化宽松有可能提前收紧，国内又没有刺激经济增长的新政策出台，投资者担心经济复苏前景，几个因素累积导致大盘下跌。
叶小军：大跌主要原因是获利盘太多。从外因讲，美元指数上涨，国际资金有回流的迹象，港股下跌影响内地股市。从国内经济面看，年前大家在讲经济复苏，但年后并没有看到真正政策跟进，股市上涨缺乏驱动力。
黎仕禹：大跌主要原因还是前期涨幅过高，加上伴随着几个利空一齐出现打压。
记者：银行股春节前后表现堪称冰火两重天，从“香饽饽”成为“烫手山芋”，原因是什么？
关铁良：银行股是典型的集体做庄股，前期涨幅过大，积累了大量获利盘，一旦出现下跌，大家赶忙抛售。像民生银行从最高位回落已达20%。首周央行回购9100亿，投资者对央行实施宽松政策的预期下降，也打击了投资信心。从估值上看，银行股市盈率并不高，但往上走有多少空间也存疑，所以现在有点尴尬，估计后市上下的空间都不会太大。
叶小军：银行股年前上涨的传言为外资买入，年后又传外资抛售，究竟是不是这样，也无法证实。在连续阴线之后，银行股可能还有反抽。从主力的持仓成本看，目前获利并不高，可能只是上涨后第一波回调。
黎仕禹：银行股前期炒得太疯狂，我认为估值已经偏高，后市还有估值回归的过程。
短期政策面有啥利空 记者：上周，国务院加码楼市调控，出台新“国五条”。这对地产股和大盘有何影响？
关铁良：地产股前期出现调整，但业绩表现都不错。过去十年国家多次出台楼市调控政策，但房价一直没有下跌。去年央企还在继续拿地，如果没有更严厉的措施出台，有利空出尽的感觉。如果只出台扩大房产税试点城市这一政策，市场已消化了，不过，具体调控措施是否超预期还要看两会后。
叶小军：地产股要看后续有何政策，总体来说调控的主基调不会变，新一届出台更严格调控的概率更大。
黎仕禹：地产股这些年来一直都在经历调控考验。只要房价不跌，可能还是维护以前的走势，就是调控来了就跌一波，等过去之后又再涨一涨，维持类似波动格局。
记者：全国“两会”即将召开。往年的“两会”基本上都能带来板块行情，今年可以有哪些期待？
关铁良：环境问题成为近期市场热点，一些板块会有因事件性刺激带来的交易机会，比如环保板块、军工，还有3D打印等。
叶小军：环保股这波的行情跟往年不一样，环境问题已到了非解决不可的时候。从技术上看，环保类股票纷纷走出上涨趋势，值得关注，但也要小心资金在“两会”期间最火热的时候兑现，宜提前布局。
黎仕禹：“两会”期间农业股一般会有几天行情。今年可能可以关注高铁建设会否重新开始，至于环保股还是要关注公司的业绩能否有真正改善，特别是年报和季报，如果只是概念性炒作则需要注意风险。
后市行情还能走多久 记者：大盘上周大跌，使看空的声音大了起来，甚至有人认为行情已结束，甚至将创新低。后市如何判断？
关铁良：本轮下跌是一个有力度和时间较长的调整，至于调整空间和时间要视乎后面公布的一系列经济数据，包括GDP、CPI、PPI等。要看一季度经济见底反弹是否稳固，新一轮的经济上升趋势是否已形成，从而带动有色、煤炭等周期性行业上涨。如果经济数据不足以让市场形成上升景气周期共识，则本轮行情有可能结束，调整的时间和空间将加长，但也没有必要悲观认为指数会创新低。如果没有超预期的恶化情况出现，1949点不会那么容易击穿，更大可能是维持区间震荡的格局。
叶小军：后市继续出现反复的概率大。大盘目前处于前两年的成交密集区，需要反复整固。后市政策环境仍是主要的考虑因素，但从经济趋势上看，并没有出现复苏受阻的迹象。中期的趋势还是看好的，今年内沪指仍有可能看到3000点。
黎仕禹：并不赞同行情结束的说法。市场这次调整还是正常的，应视为突破年线以后的正常回抽，还是在可控范围之内。
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中国证券投资者保护基金公司最新发布的数据显示，春节长假前最后一个交易周，证券账户交易资金转入2047亿元，转出2281亿元，净转出234亿元，其中节前最后一个交易日净转出金额就高达383.99亿元。
这已经是中国股市连续第四周“失血”，此前三周，证券账户分别转出57亿元、29亿元和9亿元，四周净转出金额总计高达329亿元。分析指出，尽管2013年1月上半月市场净流入424亿元，但随后连续四周净流出，已经让股市资金面再次承压，凸显投资者信心不足。
与此同时，节后首个交易周市场成交金额环比下滑15%左右，也显示出节后资金回流力度有限，股市“失血”未得到有效缓解。
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