■德圣基金研究中心
A股未见蛇年开门红,上周股指高位跳水。前期持续领涨大盘的金融股急速回吐获利,带领大盘杀跌。深证成指、上证50、沪深300蓝筹指数以5%以上跌幅受挫,中小板暂稳,创业板较好。从行业表现来看,服务、科研、医药、木材等板块表现极佳,但金融、采矿、有色周期板块杀跌。从基金操作来看,节后第一周市场急跌,多偏股基金仍高仓位运行,偏债基金减持避险。
2月21日仓位测算数据显示,偏股方向基金上周继续保持高仓。可比主动股票基金加权平均仓位为87.61%,相比前周升1.72%;偏股混合型基金加权平均仓位为82.61%,相比前周升1.77%;配置混合型基金加权平均仓位75.23%,相比前周微升0.86%。测算期间沪深300指数下跌5.95%,仓位略有被动下降。扣除被动仓位变化后,偏股方向基金有轻微的主动减持。
非股票投资方向的基金股票仓位继续略降。其中,保本基金加权平均仓位6.52%,相比前周降2.07%;债券型基金加权平均股票仓位10.98%,相比前周降2.43%;偏债混合型基金加权平均仓位19.65%,相比前周微升0.82%。
从不同规模划分来看,三种规模的偏股方向基金股票仓位微升。三类偏股方向主动型基金中,大型基金加权平均仓位83.61%,相比前周微升1.17%。中型基金加权平均仓位。
从具体基金来看,上周加仓基金多于减仓基金。扣除被动仓位变化后,196只主动增持幅度超过2%,其中69只基金主动增仓超过5%。而与此同时,85只基金主动减仓幅度超过2%,其中28只基金主动减仓超过5%。
期间,基金仓位水平分布:重仓基金(仓位>85%)占比52.20%,相比前周增加3.22%;仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比21.19%,占比减少2.20%;仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比为10.85%,占比降1.19%;仓位较轻或轻仓基金占比15.77%,占比增加0.17%。
上周股市剧烈调整,多因素导致此行情。资金面来看,央行收缩节前过度充裕的流动性,实现9100亿净回笼,极大影响资金预期。市场面上,金融大盘股前期累计涨幅较大,存在技术性回调需求,上周该板块延续节前最后两个交易日开始上演的杀跌行情,带动估值急速整理。政策面,针对房地产业调整的“新国五条”直接利空地产板块。但市场1月新增信贷数量再创新高,反映企业对资金需求加大,显示国内经济回升的趋势仍未扭转,此轮股指短线调整的空间预期不会太大。基金经过节前仓位结构调整,偏股方向基金上周并没有明显的避险操作。
从具体基金公司来看,基金公司操作分化不明显,多基金公司选择加仓。具体而言,大型基金公司中,如南方、富国、华夏、易方达等前期旗下多只基金仓位偏轻,上周明显增仓。中小型基金公司方面,多家中高仓位水平基金公司如交银、摩根士丹利、国海富兰克林、泰信等公司仍选择加仓。