美联储周三公布的会议纪要显示，数位美联储政策制定者在会上表示，可能需要在就业市场明显改善前就缩减或停止QE3。会议纪要表明美联储撤除当前大规模资产收购措施的进度可能快于各界此前的预计。多名官员称，美联储应该准备好改变目前每月850亿美元的购债速度。
受美联储会议纪要官员们建议讨论提前退出QE的影响，美国股市全线走低，风险货币兑美元普跌，美元指数昨天大幅攀升至81.12，为去年11月底来最高。另外商品也因美联储将缩紧现行货币政策的预期严重受挫，现货黄金跌至1564美元，为去年7月份以来的最低水平。
美联储可能提前结束QE
会议纪要显示，在上月底的会议上，有多位美联储成员表示需在就业完全好转之前就逐步缩小量化宽松措施(QE)规模，然而同时也有好几位成员指出，过快缩小或结束QE可能会带来负面影响。此外，美联储内部也有折衷派人士指出，可以通过在日后暂缓执行退出战略，更久地持有现有证券资产的方式，来为市场提供更多宽松度。
然而无论如何，美联储内部确实已有许多政策制定者表达了对进一步购买资产的潜在成本和风险的关注和忧虑。鉴于内部分歧巨大，美联储表示，将在此后3月份的下一次FOMC会议上，对政策沟通效果作进一步评估，并继续密切关注资产收购的成本状况。
会议纪要还显示，有一位官员表示，应当将当前的失业率政策门槛水平由6.5%继续下调。同时，数位官员表示，美联储当前的巨大资产负债表规模为日后执行退出措施时增添了难度。因此他们指出，应当根据经济前景以及购债成本的变化状况来实时适当调整资产收购规模。这进一步增加了联储更早结束QE的压力。
美联储在去年12月份的会议上将每个月的资产收购规模由400亿美元提高到了850亿美元，并在1月份的会议上维持不变。同时，美联储还承诺，将在失业率高于6.5%，并且中期通胀率预期低于2.5%时，继续将联邦基金利率维持在当前接近于零的低位。
有海外媒体分析认为，这份会议纪要似乎表明，美联储QE3政策的结束可能早于之前的预期，它已经不再是一个真正无限期的计划。美联储资产负债表的规模目前已经达到3.078万亿美元，如果美联储在今年剩下的时间继续推行QE3，其规模可能会超过4万亿美元。
美联储措辞引发抛售
在美联储的会议纪要公布后，市场反应较为激烈。20日纽约汇市，美元指数触及81.116的高位，为去年11月底来首见。欧元对美元汇率盘中则一度跌至1月23日以来最低位1.3273美元，英镑对美元汇率则跌至2010年7月以来最低位。21日，美元指数继续上行。北京时间19时，该指数报81.42，涨幅0.47%。
而股票等风险资产普遍遭遇抛售。20日收盘，美国股市从五年高位回落。其中，道琼斯指数大跌108.13点，至13927.54点，跌幅0.8%，创出2月4日以来最大点数跌幅。标普500指数则下跌18.99点，至1511.95点，跌幅1.2%，创去年11月以来最大跌幅。21日亚太股市，日本、印度及澳大利亚等多个市场基准股指的跌幅都超过1%。而当日北京时间19时，英国、德国及法国股市的跌幅均超过1.5%。
同一时间段，纽约近月黄金期货价格报每盎司1566.20美元，跌幅0.75%，纽约近月原油期货价格报每桶93.87美元，跌幅1.42%。
提前退出QE只是预期
美联储会不会提前结束QE呢？
英大证券研究所所长李大霄接受记者采访时表示，美联储可能会考虑提前结束QE，这对全球股市有一定冲击，但不是致命性和趋势性影响。QE是帮助经济复苏和提升就业率，目前经济复苏和就业率没有明显好转，但已经开始有向好的迹象和预期，预计QE将是有条件地退出，或者是分阶段缓慢退出，3月初将会有一个明确说法。
双子星基金董事长袁毅强表示，美联储提前结束QE的可能性很小。美联储未来的政策取舍，将完全取决于美国就业状况的走势前景，目前美国失业率仍高达7.9%。量化宽松政策的收紧需要一个过程，不过经济形势和就业率一旦好转，美联储提前结束QE更容易实施。目前美联储不会提前结束QE，即使考虑要退出QE，也可能通过减少购债数额来进行，而不会是一次性退出。
平安证券首席分析师罗晓鸣表示，目前全世界都在实行宽松货币政策，去年九十月开始日元兑美元贬值了20%，英镑兑美元开始持续走低，此外，包括欧洲央行、瑞士央行、澳洲联储、新西兰联储在内的多家央行已对本国货币的高企表示担忧。在目前全球宽松浪潮的背景下，原地不动已面临严峻本币升值压力，遑论逆市而为收紧货币政策！据此，现阶段美联储不可能提前结束QE。
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美元年内或有一轮行情
美联储议息会议纪要引发市场强烈反应。眼下，投资人可能需要格外关注美联储主席伯南克下周在国会的货币政策听证会。不少人认为，以伯南克为首的FOMC核心决策成员仍坚定拥护QE。
上周在出席G20财长和央行行长会议时，伯南克还明确表示，美国经济远未恢复正常增长，并重申美联储将致力于推行量化宽松措施。伯南克称，美国失业率仍接近8%，距离当局所希望看到的经济健康和充满活力的状况还很远。
有分析认为，无论美联储会不会在年内就实质启动政策退出，有一个中期内的趋势可能无法避免，那就是美元的反弹。
在周三美联储发布议息纪要后，美元全线走强，美元指数21日一度逼近81.4，创下近三个月来高位。而本月以来，美元指数已累计上涨超过3%。
分析人士认为，即便美联储在今年没有实际行动，有关QE退出的争论也可能先于欧洲和日本。这会对美元形成支撑。
还有一个对美元利好的潜在因素是美国的能源革命。美国的页岩气革命帮助降低了该国的能源进口需求，进而可能拉低贸易赤字，导致国际上的美元供应减少，同样利多美元。(朱周良)
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