本轮行情“带头大哥”民生银行(600016)昨日发动逆袭，在大盘下跌情况下，依然涨1.15%，收于10.54元。市场人士认为，民生银行现在成了市场中一个蛮大的问题：买还是卖？套现还是继续持有？78.95万个股东和许多持币待购者正为此纠结。即便是长期做投资的私募也承认，对民生银行这个股票，现在买或卖都可能是个错误。
看多是错看空也可能错
民生银行去年12月5日从6元多一点起步，一路马不停蹄地裸奔，到今年春节前涨到了11.91元，将近翻了一番。春节前两个交易日放量暴跌，每日成交额均在60亿元以上，这样的单日个股成交额在A股历史上是非常罕见的。春节过后开市，民生银行跌势明显减弱，而成交量也大为减少，显示持股者有惜售心理，而持币者更多观望，买卖双方对民生银行的估值渐趋均衡。
在昨日微涨的情况下，不论持股者还是持币者，都更加纠结了。东方财富股吧、新浪微博上有很多议论。深圳一位股民在东方财富股吧提醒：大盘下跌它(民生银行)却上涨，就是为了制造强势特征吸引散户。但别忘了它已经翻倍了，随时断崖式下跌。大盘也已经形成头部。
深圳信和投资总经理关铁良昨日晚间接受采访时说，民生银行还有兴业银行、浦发银行等银行股现在比较尴尬，投资者不敢看多也不敢看空。一方面它涨幅已经近一倍，上涨空间还有多少很难说；另一方面它市盈率只有7倍多，又能跌到哪里去？因此袖手旁观比较好。对银行股来说，存贷差是主要的收入来源，贷款越多业绩越好。但是像今年1月这么大的放贷量是否可以持续？这是很令人怀疑的。近期传出的种种调控信息，对银行都是利空。截至2012年末，中国M2余额达到人民币97.42万亿元，居世界第一，是美国的1.5倍。M2高增速支撑了银行业利润和整体经济的扩大。不过在当前舆论压力下，这种状况恐难持续。如果M2拐头，银行业必遭重创。这意味着投资者在这个转型档口对银行股应进行价值重估。
去年四季度新增60家机构
截至去年12月31日，民生银行被175家机构(主要是公募基金)持有，而去年三季度末，机构家数仅为114家。这意味着，去年四季度增加了61家机构。特别是民生银行股价飙升的12月，应该是机构集中抢筹的阶段。这些机构获利应在60%至80%之间。
机构持股总量为26.49亿股，占流通股本9.34%。比例虽不很高，但考虑到民生银行前十大股东如香港中央结算、刘永好的新希望、史玉柱的健特生物、中国人寿等都属于战略投资者长期持股，因此这些机构的进退对民生银行股价影响甚大。
目前民生银行主要利好有两个：第一是业绩超出预期。第二是可转债。民生银行在2011年2月即发布关于发行 200亿A股可转债的董事会决议，直至近日才获得证监会的最终批复。由于目前该行的股价处于高位，该行可能会以较快的速度完成发行工作。
对于该股的后续走势，长城证券分析师金少华昨日表示，如果相信大盘行情还没有走完，就应该相信民生银行仍有创新高的可能。本轮行情因银行股而起，但目前看，能取代银行股的其他行业实体经济都不好。房地产行业受到严厉调控，钢铁、有色、煤炭都产能过剩。未来拉起大盘重新攀登的，依然是银行股。民生银行作为领路人的地位和作用并没有改变。
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