央行重启正回购 单周回笼创新高不代表政策趋紧

　　在经过8个月的空白期后，央行终于在公开市场重新启用正回购工具。19日，央行公告显示，将以利率招标方式开展300亿元的正回购操作，期限28天，中标利率2.75%。

　　由于节前央行大量的逆回购将在本周（18日至22日）到期，且此次启动正回购同时央行并没有进行逆回购操作，所以本周央行回笼资金的力度创出历史新高。数据显示，本周将共有8600亿元逆回购到期，其中19日有4500亿元逆回购到期，21日将有4100亿元到期，加之已经进行的300亿元正回购操作，单周净回笼资金高达8900亿元。

　　“除了对冲节前释放的流动性，还有应对热钱冲击的考虑。”对于央行此次重启正回购，中国人民大学金融学院副教授王常龄对经济导报记者分析说，受欧美日货币宽松政策影响，海外资金流动性较强，加上人民币升值预期重现，国内外汇占款余额有可能出现较大幅度增长。同时，有银行业人士称，央行有意收紧流动性，也可能是考虑到1月超万亿增长的贷款余额超出预期，有意控制增速。

　　上述人士也表 示，这并不代表央行货币政策将向“趋紧”转变。“正回购的规模较小，看出央行的调控还是谨慎的，应该会继续以稳健调控为主。”王常龄表示。导报记者也注意到，市场面对此次央行大幅回笼资金举动未现紧张态势。19日上海银行间同业拆放利率（Shi-bor）数据显示，各指标利率仍在低位徘徊，1月期及3月期甚至出现小幅下滑。