传因“价格垄断” 茅台五粮液被罚4.49亿？

　　从去年底的塑化剂事件，到厉行节约“禁酒令”，白酒板块近期可谓风波不断。昨日一则消息的出炉，让风口浪尖上的龙头股贵州茅台、五粮液更祸不单行。消息称，由于茅台和五粮液实施价格垄断，被发改委合计罚款4.49亿元。受此影响，昨酒业股多只上涨，这两只个股却下挫。对于不断发酵的“白酒风波”，股民态度如何，后市还有无投资机会？扬子晚报壹财经记者昨采访法律界及投资市场人士。 实习生 张蓉蓉

　　扬子晚报记者 薛蓓 马燕

　　A 风波又起

　　传因“价格垄断”被罚4.49亿元

　　昨酒业股多涨，唯茅台五粮液下挫

　　昨中国广播网报道，茅台和五粮液因实施价格垄断行为将被国家发改委合计罚款4.49亿元人民币，两者分别将收到2.47亿和2.02亿的罚单，占两家酒企去年销售额的1%。

　　受消息影响，贵州茅台和五粮液继前日大跌4.35%、2.74%后，昨又下跌1.55%和0.99%，成为酿酒板块中不多的下跌个股，收盘价分别为177.92元和24.81元。

　　与此形成强烈反差的是，昨盘中酿酒板块整体逆市上攻，领涨A股。如老白干涨幅2.62%；泸州老窖涨幅0.07%；酒鬼酒涨幅0.39%；水井坊涨0.5%，洋河股份0.6%，黄酒个股古越龙山也涨了1.96%。

　　对事情的来龙去脉，有披露称：2012年末，受塑化剂和禁酒令影响，高端白酒在本应旺销的季节遭遇寒冬。面对经销商竞相低价出货态势，茅台曾下发通报文件，对3家低价销售和串货的经销商开出罚单，暂停执行茅台酒合同计划，并扣减20%保证金、提出黄牌警告。五粮液也曾发布营销督查处理通报。由于《反垄断法》第十四条明确禁止经营者与交易相对人“达成限定向第三人转售商品的最低价格”，因此专家表示茅台、五粮液相关行为有违反《反垄断法》的嫌疑。

　　另一方面，据称茅台和五粮液近期也先后发表声明，其内容等于间接承认触及“反垄断法”：1月15日和16日，茅台二度发布声明称，决定取消以前违反《反垄断法》有关的营销政策，立即进行彻底整改。对给相关经销商的处理决定予以撤销，退还已扣减保证金。五粮液17日声明称，将进一步加强对《反垄断法》的学习。

　　B 各方回应

　　发改委在核实，茅台称应允许错了改正

　　律师称或针对销售系统内的“纵向垄断”

　　有意思的是，当中国证券报就此消息于昨日下午向发改委求证时，新闻中心相关人士称尚未将消息登在官方网站上，不清楚消息从何种渠道流出，工作人员正在与内部多个部门沟通核实中。中国网消息则称，茅台集团办公室主任邹欣昨天下午接受采访时表示，他已知晓了这条新闻，对发改委的处理决定没什么个人看法；而从企业发展角度看，企业犯了错应允许企业改正。

　　由于茅台的“中枪”，“价格垄断”这个术语也一度成为昨日热门词语。扬子晚报壹财经记者查到，茅台和五粮液被传因“价格垄断”的处罚，也并非今年发改委开出的“第一单”。早在今年1月，发改委曾对境外企业价格垄断开出首张罚单——韩国三星、LG，中国台湾地区奇美、友达等6家大型面板生产商，因在2001年到2006年间垄断液晶面板价格，遭到国家发改委经济制裁3.53亿元人民币。

　　不过，如茅台和五粮液被罚消息属实，其与六家面板生产商的“垄断”方式却略有不同。江苏创盈律师事务所主任律师涂勇解读称，六大面板生产商属于一种横向的垄断联盟行为；茅台和五粮液若被罚，则是一种内部销售系统内的纵向垄断行为。“简单而言，价格垄断是指有代表性的行业巨头组成价格联盟、达成默契，操纵价格，从而实现锁定巨额利润的目的。”他认为，若发改委此次真处罚茅台和五粮液，应该主要还是针对前期其对经销商出台限价规定的行为。

　　但以往此类处罚涉及A股上市公司的很少，因为大部分上市企业在竞争中是自由定价的。扬子晚报壹财经记者查到，去年2月23日，一则关于湖北宜化因涉嫌价格垄断而被湖北省物价局处以1020万元罚金的消息不胫而走，这家在A股挂牌的上市公司随即于次日开市起申请临时停牌，但随后湖北宜化澄清，这起价格垄断案涉及的是公司控股股东湖北宜化集团有限责任公司，上市公司不在被调查对象之列。

　　C 股民反应

　　“茅台控”也已规避茅台

　　泸州老窖等中端白酒股反而受益

　　一度高高在上的贵州茅台，转瞬成了风波不断的“投资地雷”，这种大逆转是让很多茅台的忠实拥趸想不到的。壹财经记者采访了解到，由于茅台最近三番五次的风波，连2011年曾炒茅台两月赚百万的南京老股民、“茅台控”顾先生，近日也已规避茅台了。“不管是贵州茅台的股票还是酒，我都不买了。”顾先生介绍，一方面是最近该股的环境确实不好，另一方面是自己出于健康考虑，不喝白酒改喝黄酒了。他手头现在酒业股仅还有少量五粮液，洋河股份也在145元左右卖出，总体而言白酒股的投资不亏的。五粮液成本是29元左右，被套得不多，也就放着不动了，打算长期持有。

　　南京另一位茅台的曾经爱好者、股民陶先生则认为，虽然贵州茅台从200多元跌至170多元，迄今不止。但一些中等价位的白酒股如泸州老窖、老白干还可关注。他自己是年前买入了一些泸州老窖。“有不少朋友劝我说，大势对白酒股不利，不过我觉得老百姓自己也还是会消费白酒的，毕竟有酒文化的传统。”他认为，高端白酒受厉行节约的影响，中端白酒反而会受惠，因此坚定持该股过年。

　　D 投资提醒

　　最简单方法是观察零售价涨跌

　　百姓对高档白酒需求未来将很关键

　　有业内人士表示，茅台、五粮液被罚款的消息，和最近高档白酒的诸多不利因素，综合起来，导致了近期白酒股的业绩、净利润预期变化，带来股价下跌。

　　长城证券南京童卫路证券营业部投资顾问柏玉伟认为，因实施价格垄断被罚款的情况，以往在A股很少，可能对其它行业特别是服务业有一定意义。单就茅台和五粮液因价格垄断被罚传闻来说，这一消息本身对其股价带来的市场反应不是特别大，白酒股的投资“还是要看供给与需求”。去年四季度和今年春节前，本来应是高档白酒的消费旺季，但今年需求减少。高档白酒的三公消费需求下降，酒驾查得更严，高端餐饮业受到影响，这些都是关系到茅台和五粮液等高档白酒后市的更重要的因素。

　　“对于白酒行业，后续还需要跟踪观察，现在下结论还为时尚早”，他认为，接下来，一方面投资者可以关注从上到下反腐、反浪费形成的长效机制，如果长期效果明显，那高档白酒这部分消费不会高增长；另一方面，高端白酒的三公消费减少了，那普通老百姓买真茅台也更容易了，这部分消费会否跟上？中国白酒文化是有传统的，如果普通百姓的消费跟上了，那白酒股的影响不会很大。

　　“普通股民观察白酒股最简单的办法，是看身边的零售价，如果逐渐上涨反弹，就说明还是旺销”，柏玉伟认为，如果促销力度加大了，那销售情况就很可能反之。

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　　南京茅台依然年前价 消费者年后更不买高档酒

　　昨日记者探访了南京部分茅台和五粮液的销售情况。在中央商场，53度飞天茅台酒依然是年前价格1880元。售货员说，由2280元下调到1880元之后再未调整。五粮液卖得比较多的是52度的1618，价格1498元。中央和新百两家柜台前都较为冷清。售货员说：“买的人年前就不多，年后更少了。” 新百的上述品种售价与中央商场价格相同。沃尔玛超市的53度飞天茅台比中央和新百价格都稍低，是1679元。这同样是沃尔玛年前价格，近期未调整。五粮液52度的1618价格是1399元。在沃尔玛挑选这些品种的顾客同样不多，一位男士说：“过完年更不需要买这样的高档酒了。而且对这样的酒兴趣已经不大。”