就投资者关注的资本市场相关问题，上交所今日发布《热点问答（一）》。对于“近期市场表现强劲，A股是否开启一轮新的牛市？”的问题，上交所表示，证券市场涨跌受一系列因素影响，除上市公司业绩、发展前景预期等，对外受到国际经济环境影响，对内受到国内宏观经济、货币政策以及产业经济波动影响。短期来看，因经济、政治等因素震荡；长期来看，则遵循经济运行的轨迹。
上交所表示，近期导致A股市场回暖的原因较多。一方面，经济复苏导致市场上涨。欧洲债务危机、全球资本市场震荡下行等利空渐渐远去；我国宏观调控措施影响下导致经济增速回落见底，近几个月的PMI数据持续走强，企业订单稳健扩张，经济恢复好于预期。另一方面，A股市场整体估值水平相对较低，显现了相当的投资价值，境内外机构投资者都积极进入，市场成交量的不断放大则进一步增强了市场信心。
市场能否延续牛市行情，从长期看取决于我国经济复苏周期的持续性。过去几个月，我国各项宏观数据趋暖，经济复苏的预期更强，这些都是中国经济企稳的积极信号。
但未来经济复苏的持续性和强度仍有待于观察，目前我国经济进入转型阶段，同时物价上涨的隐患仍然存在，如何化解这些风险、实现经济软着陆对资本市场走势起着关键作用。
上交所建议投资者坚守价值投资、长期投资的理念，理性研判经济形势及上市公司的财务、经营状况，用更多的知识武装自己并结合自身的风险偏好特性，选择合适的投资工具，构建自己的投资组合，理性投资。
上交所表示，日前发布的《上海证券交易所上市公司现金分红指引》，立足于交易所对上市公司的自律监管职能，重在引导，制度设计以非强制性为主。《指引》意在倡导现金分红的最佳行为规范，并非强制公司分红，主要是通过引入市场化约束机制和鼓励性措施，引导、鼓励和支持上市公司作出有利于股东利益的现金分红决策，具体分红政策由上市公司根据其自身实际情况来选择和实施。
对于目前正向社会公开征求意见的《上海证券交易所上市公司以集中竞价交易方式回购股份业务指引（2013年修订）（征求意见稿）》，上交所表示，在目前市场情况下，鼓励符合条件的公司进行回购或增持，能够减少公司的发行股份数量，从而增厚每股利润等指标，起到向市场传达信心、优化股权结构等作用，值得肯定。但同时，这种回购或增持行为不应该对市场定价造成很大的冲击，造成对投资者的误导。从历史数据看，受多重因素影响，上市公司回购后，其股价走势不一，并非都会上涨。因此再次提醒投资者，进行任何投资决策之前都要谨慎考虑，理性投资，注意风险。
关于债券市场发展，上交所表示，目前正在积极制定相关规划，本着发展债券市场、服务实体经济的基本目标，围绕产品和服务创新，稳步推动债券市场的各项创新工作，促进交易所债券市场的大发展，为投资者提供更多元、更丰富的债券产品，满足各类投资者的理财需求。
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