蛇年A股:还有什么值得期待?

　　期待之三：合理回报让投资更有价值

　　２０１３年新年伊始，上海证券交易所《上市公司现金分红指引》便正式出炉。通过获取合理的回报让投资变得更有价值，也由此成为投资者对于蛇年股市的又一大期待。

　　数据显示，２０１２年境内上市公司实际现金分红４７７２亿元，同比增长２２％。然而，截至当年末沪深３００指数成分公司的股息率仅为２．６６％。这意味着即使是优质蓝筹股，给予投资者的分红回报依然远低于一年期银行定存。

　　提升上市公司的分红水平已经成为管理层关注的重点之一。龙年年末举行的２０１３年全国证券期货监管工作会议上，证监会主席郭树清表示，将在尊重上市公司自主经营管理的前提下，鼓励其建立持续、清晰、透明的现金分红政策和决策机制，加大对未按承诺比例分红、长期不履行分红义务公司的约束监管。

　　事实上除了现金分红，让股市成为具备投资价值和成长性的优质企业集聚之地，也是合理化股市回报水平的“题中应有之义”。

　　过去的几个月间，严厉的财报专项检查让混迹在ＩＰＯ申请者行列中的“南郭先生”知难而退，重罚“只荐不保”的中介机构，也对粉饰报表导致的上市后“业绩变脸”形成了有效震慑。

　　伴随年报披露大幕拉开，又将有多家上市公司因连续亏损而陷入“保壳”困境。投资者有理由期待，随着退市制度逐渐发挥优胜劣汰的效用，一个纯净的市场和一个有着持续回报能力的上市公司群体，会让他们的投资变得愈来愈有价值。