【导语】1月新增信贷破万亿，创3年新高，带动社会融资总量创历史最高位。经济之声评论：央行未来将增强灵活应变和相机抉择的能力。同时评论：节后第一周25家公司迎来解禁高峰、解禁市值958亿元。
中广网北京2月18日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，节后第一周，沪深两市迎来限售股解禁高峰。根据沪深交易所的安排，节后首个交易周(2月18日至22日)两市共有27家公司共计96.82亿解禁股上市流通，解禁市值约958亿元，目前计算为今年限售股单周解禁次高水平。
对于春节后首周，解禁市值958亿元，经济之声特约评论员银河期货宏观经济研究员赵先卫认为并不会对市场产生非常大的冲击。
赵先卫：从整个数量上来看的确很大，它对于市场的潜在的影响应该是有，但是并不会产生非常大的冲击。市场当中大家经常关注的解禁股一般有两种情况：一种是当市场处于不好的状态，这部分解禁股会对市场产生冲击；另外整个上市公司出现一些资金的时候，解禁股解禁抛压也会对市场产生影响。解禁股是市场潜在的一种压力，但并不一定会对市场形成一种打压，因为市场本身的走势是根据自己的宏观经济面和市场的周期来判断。
蛇年第一个交易日市场的收盘没有出现期盼中的开门红，赵先卫觉得跟958亿元的解禁数字没有直接的关系。
赵先卫：没有一定的联系，并不是说今天没有实现开门红是由于解禁股量比较大产生的。一方面，春节过后大部分的资金并没有回来。第二，在外盘期间外围尤其是春节期间外围美股维持一个高位，已经快接近前期的高点，这个位置上市场相对来说比较谨慎。再加上春节之前股票市场涨价了很长时间了，在这样一种形势不明朗的情况下，市场选择一个回调是可以理解，而且从今天整个量来看并没有说出现一个大幅放量的下跌。
如市场所料，1月份信贷投放不仅取得"开门红"，而且创3年新高。央行公布的数据显示，1月人民币贷款增加1.07万亿元，分别比上月和去年同期多增6157亿和3340亿元。与此同时，货币供应量增速出现大幅反弹，尤其是M1增速达15.3%，比上年末高8.8个百分点。这两个数据大幅增加的原因，赵先卫认为银行在年初有放贷的冲动。
赵先卫：对于1月份的整个信贷，对于银行而言早放贷早收益，一般而言银行在年初有放贷的冲动，整个1月份信贷出现大规模的上涨也比较正常。还有，由于在年初实体经济出现企稳，对于整个货币的需求增加。另外，去年1月份考虑到春节一个季节性的因素也是我们所需要考虑的。
1月社会融资总量高达2.54 万亿元，创下历史最高位，从这个数据能不能判断出金融对实体经济的支持力度进一步增强？赵先卫认为目前整个经济增长对于信贷和社会融资的需求仍然比较重。
赵先卫：金融对于实体经济的支持力度一向比较大，我们知道对于当下的中国经济增长的模式而言，虽然有很多专家说对于金融的信贷依赖度是非常大的，这种情况下尤其是社会融资额出现后，不是对于金融的依赖度很大，目前整个经济增长对于信贷和社会融资的需求仍然比较重。
有评论认为1月社会融资规模创出历史新高。除季节性因素外，从任何一个角度看，这个规模都是偏大的，再结合当月信贷投放规模、外汇结余量的增长，说明当前的流动性非常宽裕，甚至有点过于宽松了。随着节日因素的消除，央行将采取适当措施来回收一部分流动性，其中逆回购资金到期将起到重要的调节作用。
赵先卫：现在整个流动性相对来说比较宽松，整个shibor利率无论是拆借利率还是回购利率都出现了一个大幅的下滑，显示出目前整个市场的资金量是比较充裕的。2013年我觉得对于央行的整个操作而言，虽然说年初有放贷的冲动，但是对全年而言整个货币政策的总量上保持稳定，也就是说保持适度的平稳应该是主基调，但是对于2013年更多期待的是会不会出现一种新的操作模式。
对于未来的货币政策，交通银行判断，央行未来将更为倚重公开市场操作来调节流动性，以增强灵活应变和相机抉择的能力，利率和准备金率的使用则会较为谨慎。而在贷款利率已经趋于下行、物价重新上行的复杂局面下，加之对中外利差过大加剧资本流入的担心，基准利率保持稳定的可能性较大。准备金率方面，新增外汇占款有所回升降低了准备金率下调的必要性，但仍不能完全排除在上半年信贷需求较大时小幅下调的可能，之后有望保持稳定。 赵先卫：基本上是这样的，从2013年整个央行的总体操作节奏上而言，跟2012不会出现太大的变化。
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