近期期货市场上多种工业品创出阶段新高,豆粕等农产品也有强劲表现。春节后重新开市之时,大宗商品的反弹行情能否延续?分析人士认为,经济数据和经济政策是决定后市行情发展的关键,宏观面好转将支撑工业品继续反弹;贵金属中的黄金上升动能缺失,震荡走弱可能性较大;而农产品缺乏炒作题材,后市将维持高位震荡。
铜:未现反弹结束迹象
一月份国内外铜价表现较强,主力合约由58370元/吨涨至59560元/吨,上涨2.04%。本周,沪铜主力合约一度冲上60000元/吨的整数关口。
西部期货分析称,沪铜在6万点整数关口一线受阻,欧美铜价在近期反弹高位附近徘徊,投资者态度趋于谨慎。整体而言,在宏观环境逐步改善背景下铜价可继续保持偏多思路,而反弹过程可能多有反复。
从基本面情况来看,全球铜库存处于较高水平,一月L M E库存增加3.4万吨至37.6万吨,CO M EX增加9600吨,中国减少8029吨,全球总库存增加3.5万吨。供应方面,由于当地政府寻求更大份额利润,力拓正考虑暂停其在蒙古价值62亿美元的奥尤陶勒盖铜金矿的施工工程,这使铜矿供应面临不确定性。
银河期货分析师车红云对《经济参考报》记者表示,近期有几点值得关注:一是美国和德国股市接近2008年高点,二是国内铜价已经进入2012年的高价区,铜价的过快上涨将会受到业内抵制,因此近期铜价反弹可能会遇到阻力。
但总体来看,车红云认为,铜价仍处于旺季来临前的反弹行情中,L M E三个月铜上破8200美元后目标提高到8500至8700美元,8200美元成为关键支持位。国内铜价虽在6万附近有所犹豫,但支持位在59500元,在铜价没给出反弹结束的迹象前,交易上保值多单仍可继续持有。
黄金:上升动能缺失 价格受压
黄金1月份整体延续前期震荡偏弱走势,1月初国际黄金价格冲高1700美元/盎司无果后急速下跌至1630美元/盎司下方,后反转小幅上涨至1700美元/盎司附近,但仍难现突破,目前徘徊在1670美元/盎司附近。沪金也表现平平,全月微涨1.55%至341.53元/克。
鲁证期货分析称,目前国际金价运行在2012年10月5日开始的一个下跌通道中,1月17日至23日金价连续五个交易日上冲1700附近的阻力位,但都承压下行,预示从短期来看上涨行情可能转变为盘整。
从目前的技术盘面来看,招金投资认为,金价依然处于区间震荡整理过程中,三角形整理形态已经走到顶部位置,等待关键事件刺激。从事件周期来看,金价极有可能在春节休市期间做出方向性选择。
据了解,2月份美国债务上限调升的讨论将暂且搁置,房地产市场领头的美国经济仍处积极复苏阶段,美联储每月600亿美元以上的宽松规模将令美元维持相对弱势,美元指数2月份整体仍将维持低位震荡。而欧元区整体形势也变得乐观,银行业流动性危机、欧债危机风险减弱,对欧元区实体经济增长的正的传导作用正逐步产生,欧元兑美元汇率2月份将延续1月份上涨势头。
“在此影响下,黄金避险需求消退,上升动能缺失,加之德国高调召回存于美国、法国的黄金储备,美国等相关利益国有打压金价防止他国仿效德国的利益驱动,国际贵金属价格可能受到抑制。”孟娟表示,从国际金价的日K线图来看,2012年10月份以来的下降通道仍未被打破,2月份国际金价带动银价继续震荡走弱的可能性较大。
农产品:高位震荡 难现大行情
据生意社的统计,1月份大宗商品期货主力合约榜上,农产品中的豆粕和棉花位列前两名,涨幅分别达到8.42%和6.89%。而为数不多的下跌品种中也以农产品居多,其中棕榈油和白糖分别下跌2.74%和2.53%。
棉花市场近期波动较大,一度出现价格大幅拉升行情。市场预计2月8日美国农业部公布的报告将调高美棉出口,同时调低美棉期末库存,这刺激了IC E期棉价格持续上涨。在外盘和大规模资金的带动下,上周二郑棉主力1309合约强势涨停,最高触及20445元/吨。
从基本面来看,永安期货的分析称,一方面市场预期2013年全球植棉面积下降,另一方面全球经济显露复苏迹象,市场看好中国后期的消费需求。多种利好吸引投机资金进入美棉市场,推动棉价反弹。
不过,对于棉花后期走势,市场存在一定分歧,国家涉棉政策仍将主导棉价波动节奏。根据中国农科院棉花研究所的报告,出台棉花临时收储价也是时候了,参照粮食最低价、结合棉花生产成本上涨,最低价也应提升,考虑到国内外棉价倒挂4000至5000元/吨的实际情况,综合平衡提出以稳定20400元/吨为宜。
2012年的明星品种豆粕再度表现坚挺。受美豆需求旺盛和南美不利天气等因素影响,近期芝加哥大豆持续反弹,国内大豆期货价格也涨至2012年10月份以来的高位。
南华期货的报告称,大豆丰产将保证豆粕供应,而节前畅旺的需求在节后将出现萎缩,这种供需关系的转变将抑制豆粕涨幅。豆粕冲高后或展开震荡,短线近期以观望为主。
中粮期货分析师李建雷告诉《经济参考报》记者,美国农业部新一期供需报告的利多因素已经被市场消化,而由于国内供应偏紧,豆类油脂、玉米等农产品的下行空间也较为有限,因此农产品春节后难以出现大行情,将维持高位震荡格局。