今天国家统计局将公布1月通胀以及贸易数据。由于季节性因素的存在，这些数据都将受到较为严重的基数效应的影响。市场预测通胀可能出现一定的下降，但贸易增速将大幅上升。
通胀料下行
1月CPI料同比增长2%左右。高盛高华中国经济学家宋宇昨天表示：“1月份CPI同比增幅将从去年12月的2.5%降至2.2%。隐含的季调后月环比折年增幅约为5.2%，与去年12月5.3%的增速基本持平。因为食品（尤其是蔬菜）价格直到最近一周上涨明显。因此，虽然春节效应导致节前的同比基数逐步上升，但1月份CPI食品价格同比涨幅的回落可能相当有限。另外，近期政府反腐力度的加大，特别是反对大吃大喝应该对CPI食品项，特别是其中外出就餐价格，产生了一定积极的降温作用，但这可能会被5个月来实体经济强劲增长之后的基本面通胀压力的上升所抵消。”
交通银行金融研究中心唐建伟表示，预计基数原因导致CPI同比暂时回调。虽然食品价格环比仍然维持升势，但由于去年春节是在1月份，基数原因导致今年1月CPI可能暂时回调，预计1月份CPI同比为1.8%左右。但从物价运行规律来看，本轮CPI筑底基本完成，已经开始酝酿新的上升周期，预计2013年一季度CPI同比较2012年四季度略高，约为2.4%。
此外，高盛预计1月份PPI同比涨幅将从去年12月的-1.9%升至-1.5%。因为PPI通胀率受春节效应的影响往往要小得多，环比增速的加快主要体现出实体经济需求增速强劲和污染导致的部分重工业限产给供给面带来的负面影响。
此外，1月份出口增速可能因春节效应和基期效应而强劲反弹。进出口同比增速可能因春节效应而双双反弹。实际增速可能较为强劲，但鉴于去年年底出现一些提前安排贸易活动的现象，该机构认为今年初贸易活动可能相应有所减少。预计1月份出口同比增速从去年12月的14.1%升至23.0%。隐含的季调后月环比折年增速从去年12月的142.3%降至112.1%。预计1月份进口同比增速从12月份的6.0%升至23.0%。隐含的季调后月环比折年增速从去年12月的39.6%降至28.5%。
货币和信贷供应保持充裕
年初以来信贷供应增速强劲，体现了人民银行较为宽松的货币政策立场。除人民币信贷供应充裕外，2012 年年底以来外汇流入可能有所反弹，包括债券在内的其他形式的融资可能也较为充裕，这对M2 和社会融资规模增速提供支撑。宋宇预计1月份人民币贷款规模将从去年12月的4543亿元升至1.1万亿元左右。其同比增速可能会从去年12月的15.0%微升至15.1%。隐含的季调后月环比折年增幅从去年12月的3.4%升至14.5%。而1月份M2增速将从去年12月的13.8%升至15.0%。
澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚昨天接受本报记者采访时表示：“中国央行上周向市场注入流动性。尽管中国春节前市场对现金的需求开始上升，由于央行大规模释放流动性，今年将不会复制往年出现的节前资金紧张。”
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