近期A股市场持续反弹,昨日股指再次刷新反弹高点,最终上证指数以2434点报收,涨0.06%,实现了久违的八连阳。在大盘频创反弹新高的背景下,部分个股的复权股价已经创出了6124点以来的新高。更值得关注的是,尽管股价实现了历史性的超越,但整体估值却大大低于6124点水平。
统计显示,截至2月6日收盘,有可比性的1467只股票(均为2007年10月16日前上市,且目前仍在交易的可比股票)中,盘中最高价超过6124点时水平的个股有447只,并且这447只个股目前市盈率(TTM)为21.59倍,比6124点的94.77倍大幅下降了3.39倍。
447股创6124点新高
统计显示,在目前股价超过6124点的447只个股中,有105只个股自2007年10月17日以来至今累计涨幅超100%,占比23.49%。其中,有11只个股累计涨幅超6倍,分别为三安光电、国海证券、中福实业、国中水务、顺发恒业、华夏幸福、广弘控股、棱光实业、华数传媒、金螳螂和广晟有色。通过数据统计发现,目前股价超过6124点的前11只个股,逾八成是资产重组股,上述个股资产重组后业绩扭亏为盈,二级市场的公司股价也跟随一路飙升。比较典型的是国海证券,2007年10月16日的股价仅3.44元,但2月6日最新收盘为14.7元,区间累计涨幅达到973.7%。
另外,目前股价超过6124点的447只个股,主要集中于医药生物、食品饮料和房地产等三大行业。其中,22只医药生物股自2007年10月17日以来至今累计涨幅超100%,长春高新(564.11%)、康美药业(338.94%)、双鹭药业(282.37%)涨幅居前。
447股估值骤降3.39倍
从市场整体估值看,以上1467只成分股当前的可比市盈率(TTM)为14.24倍,比6124点历史高点的58.24倍,大幅下降了3.09倍,A股整体的估值实现了大幅度的回归。
从局部估值看,截至2月6日,目前股价超过6124点的447只个股的整体市盈率(TTM)为21.59倍,比2007年10月16日6124点当的94.77倍市盈率(TTM)下降3.39倍。统计显示,目前股价超过6124点的个股中,有234只个股的动态市盈率出现下降的趋势,占比52.35%。其中,有74只个股动态市盈率回归20倍以下。中航地产、中联重科、海信电器、华域汽车、中弘股份、铁岭新城、民生银行、中材国际和一汽富维等9只个股动态市盈率已回归10倍以下。尽管这部分个股股价已超6124点的水平,而估值却处于底部区域,后市仍有较大的修复空间。
由此不难发现,作为宏观经济的“晴雨表”,目前上市公司整体估值的大幅下降,充分体现了宏观经济不断复苏,以及经济结构日趋合理的现状。6124点所在的2007年,正处于我国GDP保持两位数高速增长时期,仍属于粗放型增长,当前我国的GDP增长目标只有7.5%,但经济结构发生了较大变化,经济效率得到了实质性提高,为上市公司业绩的持续增长,提供了巨大支撑和动力。正是从这种意义上说,当前部分个股股价的超越,更多的是体现了A股市场价值中枢的合理修复和回升。
分析人士指出,自去年12月4日以来出现的超预期反弹行情,绝不仅仅是一个单纯的上涨,而是与过去3年来的改革政策和经济复苏的累积有着密不可分的联系。因此,反弹的性质也将从初期的资金推动型,逐步演绎至经济复苏所主导的趋势性的转折。