在农业银行、工商银行、建设银行和两桶油等“大象”活跃的带动下，周三A股市场出现了指数持续逼空，上证指数有冲击2400点的态势，但个股行情却严重分化，尤其是创业板指大幅走低，渐有双头的态势。
从各大指数表现来看，中小板指、创业板指出现了调整态势，但沪深300指数、上证指数、深证成指等指数则持续震荡前行。另外，3D打印机板块、石墨烯概念股、参股金融股等板块内部也出现了个股分化：有涨停的，也有跌幅居前的。如此的格局，折射出市场各方发生了较大的分歧，部分资金认为当前热门题材股和小盘股估值偏高，如创业板、中小板的平均市盈率接近30倍。同时，也折射出主力资金的重点其实并不在题材股和小市值品种，而是在股指期货上。
百临全息金融博弈模型显示，主力资金目前仍然专注于银行股、券商股以及部分业绩大幅反转的地产股等品种上，丝毫不顾及小盘股、题材股的分化对指数的影响，一如继往地拉升股指，逼迫在股指期货上做空资金投降。
正因为如此，笔者认为，当前市场的这种格局仍可能会延续。一是中登公司披露的数据显示，部分中小投资者正在陆续离开市场。因为近年来一系列的变局以及A股市场的开放措施，将使得市场的搏弈天平越来越倾向于机构投资者，未来中小投资者的生存空间逐渐收敛，如此就使得中小投资者云集的小市值品种渐渐抛压增多。更何况，目前中小市值品种的估值的确偏高，大小非们的减持力度依然较大。如此就使得中小市值品种将延续着近期的调整态势。二是银行股和地产股仍未到主升浪。目前小市值银行股的2012年静态市盈率仍然不足10倍，说明他们的估值复苏之路仍未走到尽头。与此同时，工商银行等大市值银行股目前的A股股价较其H股股价仍有10%甚至有20%的折价率，如此就意味着拉升空间犹存，从而意味着主力资金逼迫期货空头投降的能量依然充沛。从海外期货市场的经验来看，一旦形成上升趋势，如果没有强大的外力推动，这一上升趋势是很难改变的。反观当前A股市场无利空消息，相反，即将公布的1月份经济数据仍然可能相对积极乐观。既如此，多头仍然有望继续逼空。
综上所述，未来A股市场将变成机构资金博弈的场所，而中小投资者的生存状态将更趋于窘迫。近期中小投资者纷纷离场的数据可能仅仅是一个开始。据此，上证指数在春节前仍有望触及2400点，但创业板指、中小板指则可能面临着一定的压力。
在操作中，建议投资者需要调整心态，转换思路。一方面是尽量跟随大部队，就目前来看，在核心资产股中寻找未大涨且存在着补涨可能的品种，如工商银行、农业银行、东吴证券、山西证券等。或者追寻金融“影子股”，即拥有大量银行股、券商股权的品种，辽宁成大、南京高科、西水股份等品种已有所表现，轻纺城、东莞控股等个股也可跟踪。另一方面则是以高成长或产业拐点为方向。医药股、环保股和火电股仍然可以跟踪。
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