■德圣基金研究中心
A股上周弱势维稳。深证成指、上证指数、沪深300指数收益在1%左右，创业板、中小板指数跌幅在2%附近。从行业表现来看，除了交运设备、家电、房地产、金融服务之外，申万一级其他各板块均下跌, 其中食品饮料、电子、纺织服装、有色领跌。从基金操作来看，经济数据等利好市场维稳，多基金继续跟进加仓，重仓基金占比大幅增加。
1月24日仓位测算数据显示，偏股方向基金平均仓位上周继续上升。可比主动股票基金加权平均仓位为84.9%，相比前周升1.25%；偏股混合型基金加权平均仓位为80.33%，相比前周升2.02%；配置混合型基金加权平均仓位73.95%，相比前周升0.80%。测算期间沪深300指数涨1.17%，仓位被动变化轻微。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金仍有主动增仓。
上周非股票投资方向的基金仓位同样继续上升。其中，保本基金加权平均仓位7.69%，相比前周升0.52%；债券型基金加权平均股票仓位13.36%，相比前周升1.42%；偏债混合型基金加权平均仓位32.13%，相比前周升1.36%。
从不同规模划分来看，三种规模的偏股方向基金仓位均继续上升。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位81.11%，相比前周升0.68%。中型基金加权平均仓位82.66%，相比前周升1.67%。小型基金加权平均仓位82.67%，相比前周升1.53%。
从具体基金来看，上周加仓基金仍明显多于减仓基金。扣除被动仓位变化后，218只主动增持幅度超过2%，其中41只基金主动增仓超过5%。而与此同时，60只基金主动减仓幅度超过2%，其中12只基金主动减仓超过5%。
本期间基金仓位水平分布：重仓基金（仓位>85%）占比46.48%，相比前周增加11.41%；仓位较重的基金（仓位75%~85%）占比23.83%，占比减少7.21%；仓位中等的基金（仓位60%~75%）占比为12.75%，占比减少3.19%；仓位较轻或轻仓基金占比16.95%，占比减少1.01%。
上周海内外多理好支持A股暂稳。上周美国债务上限问题暂时解决、就业市场明显向好支持海外市场高位飙升；达沃斯论坛召开多国际要人看好中国以及其他新兴市场后期持续复苏，提振资本市场风险偏好。国内方面，去年GDP增速7.8%、1月汇丰PMI初值继续回升、多机构预期1月份PPI跌幅将继续缩小，奠定13年企业盈利向好；IPO财务审查风暴从严推进、郭树清赴台谋T股上市等，提振IPO疏导效果预期；工信部、发改委等12个部门联合发文 《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》，刺激传统行业龙头公司行情；大盘在宏观经济量增价升、政策红利持续等支撑下高位休整，多基金公司忽略大盘短暂回撤风险，继续加仓。
从具体基金公司来看，上周仍有多家之前轻仓基金公司大幅加仓，尤其是中小基金公司加仓明显。大型基金公司中，南方、博时、大成公司旗下基金仓位基本维稳，富国、易方达、嘉实旗下多基金明显增仓。中小基金公司方面，摩根士丹利、宝盈、长盛、中邮、景顺、天弘等公司旗下多基金明显增仓；交银、泰信、长城、工银、中银公司基金仓位基本维稳，仅有东方、华商、华宝兴业公司基金公司略显减仓。
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