自去年12月份以来，股债市场共同走出了一波上涨行情。据万德数据显示，2012年12月3日至2013年1月22日期间，沪深300指数上涨21.37%，中债总财富指数上涨0.66%。相关市场人士表示，当前的市场环境有利于保本基金的投资。据悉，1月21日至2月26日期间，国内首只规范运作的保本基金——银华保本增值混合基金正在进行第四个保本周期的过渡期申购。资料显示，银华保本增值基金采用国际流行的CPPI投资组合保险策略，根据市场波动动态调整保本资产与收益资产的投资比例，确保收益资产可能的损失额不超过安全垫。在业绩回报方面，银华保本增值基金可谓既保本又不保守。据万德数据显示，截至1月22日，银华保本自成立以来总回报达83.45%，超越同期沪深300指数的回报率，在2009年更以21.42%的涨幅成为保本基金涨幅榜冠军。相关市场人士表示，当前的市场环境有利于保本基金的投资，一方面，社会融资成本下降以及流动性改善有利于债市，银华保本投资债券的比例不低于基金资产的60%，因此可以借助债牛行情快速积累安全垫；另一方面，经济企稳有利于股市阶段性走强，根据银华保本的历史运作情况来看，其在股市上涨时能够迅速提高股票资产的配置比例，分享股市上涨收益，其中，在2009年初市场好转之时，银华保本股票仓位提高至15%，将股票投资发挥到了契约所允许的极限。对于今年的经济走势，银华基金表示，今年宏观经济形势好于去年将是大概率事件，我国经济在过去四个季度经历了持续的主动去库存过程，目前总供给已经收缩到与总需求基本平衡的位置，实体经济中剧烈的主动去库存过程正在结束，经济的快速下滑也将结束。流动性持续改善、土地市场回暖、出口企稳等因素将推动需求端进一步复苏，但复苏的力度和具体过程，还存在较多的不确定性，需要进一步的跟踪观察。
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