权益投资放大 险资乐观后市

    随着行情转暖，部分保险巨头的权益投资战略渐趋弹性。记者获悉，险资2013年投资策略将权益类占比转变为弹性限定(10%～15%区间)。此举凸显出险资预判2013年A股市场机会增多，市场将有更多波段操作机会。

    随着保监会最新统计数据的出炉，保险资金投资头寸谜底揭晓：4.5万亿，同比增长19.5%。简单的测算后不难发现，2012年，保险业资产总额、投资资产、银行存款的同比增速分别为：22.3%、19.5%、32.2%。

    “结合2012年A股走势来看，保险业投资资产的增速低于资产总额和银行存款的增速，大致可看出，去年保险公司在投资上尤其是权益投资方面的资产配比并不高。”一位保险资产管理公司人士分析说。

    据知情人士透露，2012年，除中国人保的权益仓位相对较高之外，其余保险巨头基本将仓位严控在11%至12%之内。虽然中国平安在去年12月抄底了近百亿的偏股型基金，但仓位仍然低于15%。

    不过，随着市场行情的转暖，部分保险巨头的权益投资战略渐趋弹性。记者从相关渠道了解到，近年来一直严控权益占比的保险资金，近期在制定2013年投资策略时，却将权益类占比从“严格限定(11%～12%以内)”转变为“弹性限定(10%～15%区间)”。

    此举凸显出保险资金投资心态的乐观转变。当然，这主要是由于保险资金预判2013年A股市场结构性行情机会增多，对于保险资金而言将迎来更多波段操作机会。

    虽然我们无法精准把握保险资金加减仓的时点，但有一点可以肯定的是，随着保险投资渠道的全面放开，保险公司的投资收益将不会再出现大幅波动，告别大起大落，逐步进入稳定增长期。

    在刚刚过去的一年，保监会连发多项投资新政，拓宽了保险公司投资渠道，旨在让保险资金摆脱一直以来对股市的过度依赖。

    从历史数据来看，一味依赖资本市场，使得保险资金的投资收益大起大落，难以取得相对理想的稳定收益。如2007年时受益于牛市，保险投资收益率一度攀升至12%；而2000年至2011年，整个保险行业资金运用平均投资收益率普遍低于4.5%，甚至低于负债成本红线。因此，从保险资金的资产负债性质看，保险新政逐步落地将成为保险资金长期投资收益的稳定器。

    尤其值得关注的是，海外投资将成为2013年保险投资的新亮点。业内人士认为，造成目前保险资金投资收益较低的原因之一，就是保险公司长期投资渠道狭窄，只能投资于国内市场。而保险新政为保险资金打开了“出海”闸门，从香港市场拓宽至全球主要市场。不少保险机构投资部人士向记者表示，2013年将在海外市场频频发力。(赵铃卢晓平)