财务核查风暴挤出拟IPO企业水分

　　中国证监会18日公布数据显示，IPO专项财务核查会议之后，终止审查的企业新增了3家。去年6月至今，新股“堰塞湖”阴霾一直笼罩着中国股市，目前排队等待IPO的企业已累积近900家。然而，在新年IPO财务审查风暴的影响下，一些拟IPO“南郭先生”已开始陆续选择退出。

　　“指望通过种种财务手段，达到上市圈钱目的，已不再那么容易。”业界认为，“这对于分流A股IPO‘堰塞湖’和继续推进新股发行改革而言，是重大利好。”

　　财务核查风暴挤出拟IPO企业水分

　　日前，证监会召开IPO在审企业2012年度财务报告专项检查工作会议，要求各保荐机构、会计师在2013年3月31日之前将自查工作报告报送证监会，之后再由证监会抽查，以遏制财务造假。分析人士指出，本次审核的重心指向了IPO在审企业的财务真实性，重点检查虚构交易、现金收付等，力求挤出财务水分，充分披露在审企业的风险。同时，证监会明确要求保荐机构应勤勉尽责，并进一步强调了其对上市公司的连带责任。

　　迫于“财务核查风暴”的压力，一些正在排队等候的拟IPO企业已开始“退场”。据证监会最新数据，IPO专项财务核查会议之后，申请终止审查的企业新增了3家。业界普遍认为，不久可能将会有更多业绩不达标的企业主动要求撤回IPO申请。

　　业绩不过关靠“拖”肯定不行

　　拟上市企业出现IPO撤回的情况，业绩不过关是关键。

　　10日，遵义钛业公告称，主动要求撤回首次公开发行(IPO)股票并上市的材料。这是自去年证监会开展IPO专项检查工作以来，首家主动撤回IPO申请的公司。据市场人士分析，遵义钛业此举是因其业绩一路下行，而此次专项财务核查则成了“压死骆驼的最后一根稻草”。

　　上海交通大学证券研究所所长杨朝军表示，证监会清查的重点将把两类企业筛选出局：一类是业绩不真实的，另一类则是等待IPO时间过长，业绩发生严重下滑的。此外，会议还明确表示，对于2012年业绩下滑、已经不满足发行条件的企业，要及时撤回申请，保荐机构不允许以中止方式排队等时间。

　　一家券商投行总部总经理坦陈：“很多财务或其他方面有问题的企业曾以‘中止审查’来拖延时间，但现在靠‘拖’是肯定不行了。”他进一步分析说，“2012年业绩变脸，在财务核查之下无法应对，今年2月底3月初可能将出现拟上市公司成规模撤回的情况。”

　　助推A股IPO“堰塞湖”分流

　　申银万国分析师林瑾表示：“经过此轮财务核查之后，在审企业的财务报告中的水分将被大大挤出，不少拟过会企业或主动或被动地撤回申请，将为IPO‘堰塞湖’纾困。”

　　一位市场人士在分析总结证监会治理“堰塞湖”的思路后认为，监管层一方面通过财务核查“吓退”一批企业，另一方面通过加大建设多层次资本市场，拓宽企业的融资渠道和融资方式，多渠道分流和放宽海外上市条件，避免企业扎推A股。