2013年,被业内视为跨市场ETF扩容之年。首批跨市场ETF取得巨大成功,让众多的基金公司感受到实质性创新的力量。去年年底以来,多家基金公司纷纷上报跨市场ETF产品,目前已有多只产品获批进入了发行阶段。
业内人士预期,中证500指数或成为第二个股指期货标的,成为股指期货的现货标的将极大地激发该ETF的市场需求并进一步强化其流动性。
基金公司争相布局
继华泰柏瑞、嘉实沪深300ETF开了跨市场ETF先河之后,华夏沪深300ETF已于1月16日上市交易。易方达沪深300ETF发起式基金也于去年年末获证监会核准,将成为国内第4只沪深300ETF,并于近期公开发售。与此同时,嘉实、南方两家基金公司正在发行的中证500ETF,受到了市场高度关注。这也意味着,跨市场ETF从大盘蓝筹指数扩展到了中小盘成长指数。此外,大成中证100ETF计划于1月21日—2月1日发行。证监会网站公布的基金募集申请核准进度显示,广发基金也于去年年底上报了中证500ETF,而工银瑞信也于今年年初提交了中证200ETF的募集申请。
据记者粗略统计,已经发行、正待发行的跨市场ETF已经接近十只。作为跨市场ETF鼻祖的华泰柏瑞基金表示,将在今年推出行业跨市场ETF产品,继续在其所擅长的领域,为投资者提供更多工具性产品。此前,华泰柏瑞已经与中证指数公司、申万证券研究所签订了细分行业指数开发协议,涉及食品饮料、有色金属、医药生物和煤炭等多只中证申万行业系列跨市场指数。
目前来看,根据上市交易所的不同,跨市场ETF一般会采取不同的清算交收模式。沪市上市跨市场ETF基本延续了华泰柏瑞沪深300ETF所采取的“沪市股票申赎结合深市现金替代”的T+0模式,投资者T日申购的基金份额和赎回获得的股票均在当日即时便可卖出。深市上市的跨市场ETT则基本采用了嘉实沪深300ETF的场外实物申赎模式,投资者的申购、赎回申请在T+1日确认,申购所得ETF份额及赎回所得组合证券在T+2日可用。目前正在发行的两只中证500ETF中,嘉实中证500ETF未来将在深交所上市,而南方中证500ETF将在上交所上市,大成中证100ETF则将在深交所上市。
交易策略丰富化
业内人士预期,中证500指数或成为第二个股指期货标的,这也是相关基金公司争相布局中证500跨市场ETF的重要原因之一。成为股指期货的现货标的,将极大地激发该ETF的市场需求并进一步强化其流动性。
以华泰柏瑞沪深300ETF为例,其作为期指现货的地位已逐步确立。数据显示,华泰柏瑞沪深300ETF折溢价已与期现基差正相关,表明当期货升水时,投资者买入华泰柏瑞沪深300ETF套利,令其二级市场价格出现溢价,反之亦然。同时,其日成交金额变化与期现基差基本吻合,表明当期现基差扩大时,由于投资者用华泰柏瑞沪深300ETF进行期现套利,令其成交量明显放大。
而随着未来中证500、中证100、中证200等ETF产品以及行业ETF的陆续出炉,投资者可以运用的交易策略也将愈加丰富。围绕这些基础市场工具,可以展开大小盘风格轮动、期现套利、折溢价套利、做多做空个股等多种策略交易。