在连续大涨之后，投资者更加关心这场由于污染灾害所带来的A股环保“风暴”，是否将令环保股具备长期投资价值？
连日来，北京等中东部城市出现严重的雾霾天气。与以往的大雾不同，本次雾霾不仅给交通运输等带来严重影响，更带给城市巨大的环保“灾难”。雾霾不但严重影响城市人们的生活和健康，也让A股市场掀起环保“风暴”。本周一，环保概念板块如旋风般强势启动，多只个股连续涨停。然而，在连续大涨之后，投资者更加关心这场由于污染灾害所带来的A股环保“风暴”，是否将令环保股具备长期投资价值？
污染带动PM2.5
相关概念大幅上涨
从本次雾霾污染来看，大气污染再次成为环保的焦点。由于2012年下半年全国主要城市开始相继公布PM2.5数值，更是将本次污染的程度清楚展现在民众之前。北京、石家庄等城市的一些PM2.5监测仪器甚至出现“爆表”，多地最高值逼近1000微克/立方米，较平时增长数十倍。根据研究的数据，构成北京等地PM2.5的主要原因是扬尘、燃煤、二次硫酸盐和硝酸盐及机动车排放等，其中燃煤和机动车排放等是核心因素。
本次A股市场环保概念的炒作也和PM2.5污染直接相关，包括除尘设备、监测设备等公司大幅度上涨，例如生产除尘器滤料的三维丝从周一开始连续三天“一字”涨停；同样生产除尘设备的科林环保也是连续三天涨停，菲达环保三天飙涨21.01%。PM2.5相关检测设备公司中创业科技、先河环保、聚光科技涨幅也分别达到16.34%、16.96%和8.29%。此外，脱硫和脱硝公司也在本次行情中受到关注，主要公司龙净环保、龙源技术等涨幅都超过10%。甚至生产口罩的龙头公司三天涨幅也高达24.08%。
从市场运行的情况来看，本次环保概念的炒作带有事件性的特征。环保概念范围广泛，从水污染治理、大气污染治理到固体废弃物处理，涉及概念众多。从本次行情来看，水污染和固体废弃物治理的相关公司显然并没有受到关注，这和A股历史上环保概念行情运行规律基本相同。从过去的经验来看，市场炒作的关注点大多与新政策推出直接相关，这也是由环保行业自身特点所决定的。鉴于环保本身对企业和城市难以产生直接和明显的经济效益，且通常花费巨大，因而推广需要政策的强力推进。每一次新政策的推出，往往会带动相关板块出现大幅度的上涨，比如近些年的脱硫、脱硝以及污水净化概念行情都是由政策所推动。因此，这种政策性、事件性概念炒作对于市场有一定的偶然性，市场热度和幅度取决于事件本身发展的程度和后果。
三大细分板块
具备长期投资价值
虽然环保概念的历次行情都带有政策或事件性的特征，但是该行业确实具有良好的长期投资价值。十八大报告中，环保作为生态文明建设的核心和重要工具，将成为政策扶持的重点行业，成为能够贯穿2013年全年的重点投资领域。根据测算，“十二五”全社会环保投资需求约3.4万亿元，将突出了二氧化硫和氮氧化物减排、改善水环境质量、大气污染物综合控制等方面工作。因此，我们认为环保行业的长期投资机会将主要来自于这三个方面。
首先，大气污染治理仍将是环保的首要任务，其中脱硝投资将大幅度增加。“十二五”大气污染治理重点将从脱硫转向脱硝，电力、非金属矿物、黑色金属、化工、石化六大行业排放量占到工业源排放量的91.5%，其中电力领域氮氧化物排放占比达到40%，是脱硝业务重点开展领域。2011年公布的《火电厂大气污染物排放标准》指出，2012年1月1日起，所有新建火力发电锅炉及燃气轮机执行100mg/立方米的排放限值，2014年7月1日起，所有现有火力发电锅炉及燃气轮机执行100 mg/立方米的排放限值，整个火电厂脱硝“十二五”市场容量近1500亿元。
其次，水污染治理是环保的重要方面。全国因缺水年经济损失约2000亿元，水体污染更加剧了水资源的紧张局面。由于污水处理运营方面受到政府限价，因此我们认为水处理领域投资机会不在于运营环节，而在于设备和工程环节，尤其是市政水处理、工业废水处理设备和工程方面存在投资机会。其中，到2015年，市政水处理将新增城镇污水管网16万公里，新增污水日处理能力4200万吨，城市污水处理率85%。投资规模将在4500亿元以上，膜处理在市政水处理领域的运用将日益广泛，成长空间较大。工业废水仍然是“十二五”治理重点，投资规模与市政投资规模相当，我们看好已经在部分行业污水处理取得行业领导地位的上市公司。
第三，固体废弃物处理也将投资巨大，“十二五”废固处理行业投资将达到8000亿元。从固废治理的过程来看，分为收运、资源回收、处置三步骤，废固主要包括生活垃圾、工业固体废物和危险废物；固废处理领域，我们尤其看好垃圾处理领域。
去年空气污染损失近2万亿 倒逼环保业提速
1月15日，中共中央政治局常委、国务院副总理李克强表示，空气污染治理是一个长期过程，但是我们必须有所作为。
李克强讲话的背后，是近日来全国大范围空气严重污染所造成的系列经济与出行困境。
污染损失近2万亿
昨日，北京市环保局与市经信委、卫生局、城管执法局等联合通报称，自启动《北京市重污染日应急方案》以来，据初步统计，在建材、冶金、化工等排放相对较高行业的重点减排企业中，一共有58家企业实现了停产，完全切断了污染源。此外，有41家企业通过降低生产负荷，减少污染供需，提高污染防止设施运行效率等方式，实现了30%以上的污染排放。与此同时，在北京地区所剩无几的水泥行业中，强联水泥、平谷水泥二厂等均实现全部停产，北京水泥厂也暂停了部分生产线。
“中国的空气污染每年造成的经济损失，基于疾病成本估算相当于国内生产总值的1.2%，基于支付意愿估算则高达3.8%。”昨日，亚洲开发银行和清华大学发布的《迈向环境可持续的未来中华人民共和国国家环境分析》报告显示，中国日益增长的能源需求、机动车数量以及工业的迅速扩张，导致空气质量严重恶化，对人体健康和生态系统产生了负面影响。
资料显示，目前可查的2011年中国GDP47万亿元，若仅按GDP的1.2%算，中国空气污染造成的经济损失就已经达到5640亿元，是口罩、监测设备等“雾霾经济”的100倍之多。如果按3.8%的比例计算，2012年中国因空气污染造成的损失近2万亿元。
除了经济损失，交通事故也是空气污染的严重后遗症。石家庄长安交警大队民警张延军表示，雾霾天气发生交通事故的概率比平时高出几倍甚至几十倍。而在山东，截至1月14日11时，青岛122指挥中心共接报道路交通事故118起。此外，记者从河南省高速交警网获悉，受雾霾天气影响，河南省部分高速公路关闭。
引入绿色税收制度
“此次全国雾霾天气是对于一段时期以来地方政府部门片面追求GDP，疏于对环境进行监测和治理的警示。”上海商学院经济学教授彭理正接受《国际金融报》记者采访时表示，相关企业和个人也只在追求自身利益最大化，而忽视履行环境保护上的社会责任，以牺牲环境为代价，换来粗放式经济高速发展模式不可取。他表示，这种粗放的经济发展模式，在满足人们短期经济利益的同时，埋下了环境污染的严重隐患。
“高耗能、高污染产业的发展可能因此受到不小影响，国家有关部门或许会以此为契机，研究一些如何控制或转移高耗能高污染产业的办法，加快经济发展方式转型。”昨日，东北证券一位不愿具名的分析师告诉《国际金融报》记者，此次环境问题可能会对煤炭和化工产业造成一些不利影响。
不过，据了解，“十二五”期间，国家将开征环境保护税。业内人士认为，这对我国的环保产业来说，环境保护税一旦开征，将大大刺激石油、化工以及火电等高能耗、高污染的传统企业在环保方面的需求，是极大的利好。借助国家政策利好，未来环保行业将步入黄金发展期。
“大气污染涉及到工业结构、能源结构、城市规划等方方面面，短期内针对‘重污染’天气而采取的临时性应急措施无济于事。”清华大学环境科学与工程研究院院长、中国工程院院士郝吉明直言。
“中长期来讲，节能减排是解决大气污染的根本，火电厂大气污染防治标准也提出了未来5年电厂脱硫脱硝的目标，同时城市交通减排，更严厉的机动车尾气排放标准也将陆续出台。”上述分析师告诉记者，未来5年，淘汰落后产能，提高能源使用效率，深化污染减排将成为环保行业的重点。
上述报告建议，中国政府应该加强改革资源定价机制，并引入绿色税收制度。由亚行提出的这项制度建议对资源开采以及污染物和二氧化碳排放征税，允许将污染控制设备的投资抵扣税款。(国际金融报)
环保接力 热点有效轮动
昨日，沪深两市的总成交金额为2874.1亿元，较前一交易日增加342.7亿元，资金净流入143.5亿元。
早盘两市指数平开高走，继续上攻，市场仍然维持板块轮动。虽然军工股冲高回落，银行、房地产表现平平，但环保、高铁、教育传媒、农业等板块受到资金关注。据统计，中小板、节能环保、机械、仪电仪表、创业板等板块排在资金净流入榜前列。
尽管我们认为指数仍将震荡上行，时间将持续到春节长假前一周。但沪指日线RSI指标目前出现顶背离，因此在上升的过程中，获利丰厚品种应以逢高获利了结为主。
资金净流入较大的板块：中小板、节能环保、机械、仪电仪表、创业板。
资金净流出较大的板块：银行、房地产。
中小板：资金净流入较大的个股为泰和新材(002254)、得润电子(002055)、中原特钢(002423)、常发股份(002413)、闰土股份(002440)、汉钟精机(002158)、国电清新(002573)、科林环保(002499)、成飞集成(002190)、莱茵生物(002166)、宝莫股份(002476)、皇氏乳业(002329)、西陇化工(002584)、方圆支承(002147).
节能环保：资金净流入较大的个股为创业环保(600874)、先河环保(300137)、耀皮玻璃(600819)、龙净环保(600388)、赛为智能(300044)、三维丝(300056)、巴安水务(300262)、菲达环保(600526)、兴源过滤(300266)、开能环保(300272)、天立环保(300156)、中电环保(300172).
机械板块：资金净流入较大的个股为北方导航(600435)、新研股份(300159).(金融投资报)
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