新年伊始，监管层掀起的IPO财务核查风暴已让各大中介机构和IPO预备企业感到阵阵寒意。
“可以说，此次事前财务专项检查的力度是前所未有的，算得上是我从业以来经历的一次对拟上市企业最严厉的财务核查。”日前，一家位于行业三甲的会计师事务所负责人表示。
财务审核最快6月份完成
值得一提的是，IPO在审企业2012年度财务报告专项检查工作2013年1月8日方才鸣锣，迫于“财务核查风暴”的压力，一些正在排队等候的拟IPO企业已经被吓退。根据证监会最新披露的IPO预备企业申报名单显示，最近一周之内，多达6家拟上市企业表示已终止其IPO进程。其中，3家主板拟上市企业分别为福建安溪铁观音、浙江华正新材料、山东海力化工；3家创业板拟上市企业分别为北京电旗通讯、深圳华北工控、大连路明发光。
前述会所负责人称，“据我们保守估计，目前上报证监会的878家拟上市企业中，最终将撤回IPO申请的企业最少也会有300家。最多的话，可能会有将近400家拟上市公司将不得不终止IPO进程”。
“新股发行解冻有可能在‘两会’后启动，但IPO发审这边最快也要等到今年下半年。”上述会计师事务所负责人认为，根据证监会的具体安排，IPO在审企业的自查工作最晚在3月31日前完成，若企业自查工作不能够在3月31日前完成，则20个工作日之内将申请中止审查，或由证监会终止审核。如果重新补交自查材料，复核日将会延迟到6月份。
在中介机构完成企业自查后，证监会审核部门对每家在审企业的自查报告进行全面复核。该复查时间为4—5月份。证监会还将从多个部门以及上海、北京等六大证监局抽调100多人，不少于15个小组，进行重点抽查。
“从我们项目的情况来看，有些恐怕还难以在3月31日前完成自查。像有些大客户在境外的，我们也要去境外审查。现在，我们对一些IPO项目的前十大甚至前二十大客户都要去挨家调查。”该负责人称，“如果是在东南亚一带还好说。但是，如果客户是在美国、加拿大等地的，签证还是个问题。这些国家的签证最快办下来都要一两个月。”“主要目的就是严打、严控财务报表造假问题。”该负责人直言。此前，2012年发行的新股中均存在着较严重的“变脸”现象。申银万国的统计数据显示，仅2012年发行上市的149家新股披露的三季报表明，报告期内，有48家公司同比出现了营收负增长，占比达32.2%。其中，“变脸”最严重的珈伟股份，2012年前三季度营业利润同比下滑106.3%，净利润同比下滑92.6%，下滑速度之快超出市场想象。
截至目前，监管层对于已经出现业绩大幅下滑的珈伟股份、百隆东方等业绩“变脸”的新股出具了警示函，对7家保荐机构、20名保代、4名签字律师进行了处罚。对此，申万研究所分析师林瑾表示，最近证监会对于新股“变脸”的监管越来越严格，而此次会议精神也涉及“问责”。会议一方面对新股信息披露质量的要求更高；另一方面，监管层也加重了对责任人的处罚，对欺诈实行零容忍。
“经过此轮财务核查之后，在审企业财务报告中的水分将被大大挤出，将有不少拟过会企业或主动或被动地撤回申请，缓解IPO的发行压力。”林瑾称。
创业板成终止上市“重灾区”
前述会所负责人强调，此次创业板拟上司公司受到的冲击会更大。“创业板上市公司最看重的是成长性，哪怕每股盈利同比下滑一分钱，也有可能要撤回上市申请。我们估计，现有创业板拟上市公司中，届时或将有三至四成公司会终止上市”。
截至目前，创业板预备企业数量已增至340家。其中，现处于初审阶段、落实反馈意见中、已预披露、已通过发审会和中止审查的创业板拟上市公司分别达28家、236家、10家、48家、18家。
“按此次财务核查的会议要求，在对创业板首发公司自查时，一旦2012年度经营业绩出现下滑，导致不符合发行条件的，发行人和保荐机构须尽快撤回发行上市申请。”
该负责人表示，“过去几年，还没出现过撤回发行申请的情况，但是，2012年由于经济不景气，出现一单项目因业绩下降而主动撤销了IPO申请。”该负责人还称，在此之前，一些拟上市企业眼看2012年业绩不达标或其他方面存在问题的情况下，还心存侥幸，先以中止审查的方式暂时搁置排队轮候来拖延时间。如今，这条路恐怕也已行不通了。
按照常规，“中止审查”意味着暂停申请IPO过程，拟上市企业可以随时继续排队；而“终止审查”则意味着正式退出IPO进程。从头再来的话，来回又要多花一年多时间。
值得一提的是，在上周终止上市的3家创业板拟上市企业中，北京电旗通讯、大连路明发光、深圳华北工控3家公司此前均早已中止审查。其中，中信建投是“连中两元”，分别担任了北京电旗通讯、大连路明发光两家拟上市公司的保荐机构；中山证券则担任了深圳华北工控的首发保荐机构。
此外，在迄今已中止审查的18家创业板拟上市公司中，中信建投主承销数量再度位居榜首。由其担任保荐机构的还有3家，分别为京华信息科技股份有限公司、烟台台海玛努尔核电设备股份有限公司、深圳市凯立德科技股份有限公司。此外，中信证券、招商证券、华林证券3家券商也各有两家创业板公司中止审查。
另据统计表明，自2012年以来至今已终止上市的74家拟上市公司中，创业板拟上市公司已多达47家，占比高达63.51%。
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