● QFII、RQFII总额度需有计划地持续增加，投资比例限制也要逐步放宽
● 将积极推动B股市场改革，提高B股公司的正常经营和发展能力
● 进一步放宽证券期货业的外资市场准入，提高外资持股上限，逐步放宽业务范围
● 支持跨境交易型开放式指数基金(ETF)产品和跨境债券市场发展
● 2012年专业机构投资者所持A股流通市值占比17.4%，较2011年底上升1.7个百分点
中国证监会主席郭树清14日在香港表示，当地机构投资者建议开放合格境外个人投资者，即所谓QFII2或RQFII2，这个建议的可行性值得研究。证监会将进一步完善合格境内机构投资者制度安排，试点开展合格境内个人投资者制度(即所谓QDII2)。此外，他在回答提问时表示，目前QFII和RQFII的投资总量仅占A股市场市值的1.5%-1.6%，未来这个比例应该可以提高9至10倍。
在当天的亚洲金融论坛上，郭树清发表题为“建设一个更加开放更加包容的资本市场”的演讲并回答了参会者的提问。他指出，今后，将按照“逐步实现人民币资本项目可兑换”的总体要求，从中国资本市场发展的实际需要出发，稳步提高市场开放的广度和深度。重点针对资本账户中尚未实现完全可兑换的项目，进一步优化开放政策工具，更多地采用有条件的总体监控措施，逐步代替简单化的硬性规定。
一是在继续鼓励双向直接投资的同时，鼓励双向平衡的组合投资。支持中介机构、境内外交易所创造性地开展多种合作。总的目标是，非居民在境内的发行与交易，要更加制度化、便利化。非居民投资，QFII、RQFII等间接渠道总的额度需要有计划地持续增加，投资比例限制也要逐步放宽，直接渠道也要适当拓宽。将积极推动B股市场改革，提高B股公司的正常经营和发展能力。同时，欢迎国际投资者共同参与金属、原油和金融期货市场建设。
二是扩大居民发行、交易境外金融工具范围。将进一步完善合格境内机构投资者制度安排，试点开展合格境内个人投资者制度，适当放宽境内企业境外上市的条件，支持符合条件的内地企业赴境外融资，提高我国经济利用国际资本市场配置资源的能力。
三是提高中介机构服务跨境投资的水平。境内外的金融机构，尤其是证券类机构，需要提高为非居民、居民跨境投资的服务水平，拓宽业务深度、广度，加快品种创新、交易的组织和服务创新。将继续兑现金融市场开放承诺，进一步放宽证券期货业的外资市场准入，提高外资持股上限，逐步放宽业务范围。继续支持符合条件的证券期货经营机构“走出去”。推进期货公司境外期货经纪业务试点。
此外，将继续研究提高港澳资本在合资证券公司、基金公司和期货公司的持股比例的可行性。支持跨境交易型开放式指数基金(ETF)产品和跨境债券市场发展。探索内地与香港注册基金互认及跨境销售、沪港交易所产品互挂等新的开放形式和内容，从多方面切实支持香港国际金融中心的建设和完善。
郭树清表示，中国资本市场的实际开放程度非常高。截至2012年底，外资股东A股账户合计11000多户，合计持有775.2亿股，占全市场A股总股本的2.56%，外资合计持股市值占A股总市值的3.66%。
从另一个角度看，200多家QFII持股家数与上市公司总数之比达到89.1%，境外股东持股家数占比为10.7%，三资企业持股家数占比为75.1%。我国还有在境外上市的公司1000多家，其中在香港上市的H股、大红筹、小红筹公司市值总额达1.8万亿美元。把所有在境内外上市的中国企业加总计算，它们的股票15%左右掌握在境外投资者手里。B股市场更是早已完全对外资开放。因此，无论从哪个角度分析，中国资本市场的实际开放程度非常高，这是不争的事实。
2012年，资本市场出现了一些比较积极的结构性变化。一是市场产品结构趋于改善。2012年，股票融资额虽然下降，但公司信用类债券筹资3.62万亿元，同比增长60.2%。二是投资者结构趋向合理。专业机构投资者所持A股流通市值占比17.4%，较2011年底上升了1.7个百分点；个人持股占比25.3%，下降了1.2个百分点；企业等一般机构持股占比57.3%，下降了0.5个百分点。三是交易结构改善。个人在成交总额中的占比为80.9%，较2011年下降了3.1个百分点；专业机构投资者占比15.2%，上升了1.8个百分点。四是股价结构不合理有所扭转。蓝筹股估值回归，沪深300指数上涨7.6%，上证180指数上涨10.8%，上证50指数上涨14.8%，远高于上证综合指数3.2%和深证综合指数1.7%的涨幅。新股平均发行价、平均市盈率较2011年同比分别下降28.3%和36.4%。五是股票市场的波动振幅明显缩小，市场价格水平趋于稳定。
在开闸十年之后，QFII进入大发展阶段。去年前11个月多达66家机构获得QFII资格；国家外汇管理局去年新批的QFII投资额度高达164.03亿美元，多达58家机构去年首次获批投资额度。
证监会披露的信息显示，去年8月以来，QFII账户的建仓速度明显加快，蓝筹股成为它们的主要标的。理柏(Lipper)统计数据显示，去年12月QFII平均业绩上涨16.94%，明显优于国内股票型基金；去年全年平均业绩上涨6.42%；去年8月至12月的累计收益率达6.98%。
今年或保持快速审批态势
去年监管部门核准QFII的步伐明显提速。1-11月多达66家机构获得QFII资格，QFII总数增至201家。
公开信息显示，去年一季度，QFII核准开始发力，1至3月分别核准了7家、5家和11家，其中3月的核准家数为去年单月最高。此后，除6月、7月的核准家数较少外，其余月份均较多。11月核准9家，创去年单月核准家数的次高。
今年QFII核准有望保持快速态势。去年9月，沪深交易所和中介机构针对境外大型养老金和主权基金开展推介活动，获热烈反应。证监会10月初提供的初步统计数据显示，仅欧美地区就有32家机构拟申请或增加投资额度，总额度约111亿美元。在10月和12月的两个月里，证监会为13家机构核准了QFII资格，这意味着一部分机构仍在等待资格获批。
新增资金将陆续入场
在快速放行QFII入场的同时，去年外汇局审批的QFII投资额度也创历史新高。中国证券报记者统计发现，去年外汇局新批的QFII投资额度高达164.03亿美元，多达58家机构首次获批投资额度。目前，共169家机构获批QFII额度，总额为374.43亿美元。
注重价值投资和长期投资的QFII去年下半年频频增仓。证监会投资者保护局提供的数据显示，去年8月以来，QFII账户的建仓速度明显加快，8月、9月、10月对沪市股票的单月净买入额分别为今年前7个月净买入总额的3倍、9倍和10倍。对于沪深300成分股中的沪市股票，QFII10月的净买入额是今年前7个月净买入总额的40倍。
QFII获批投资额度与实际建仓之间存在时间差，QFII通常会在额度获批后1至3个月建仓完毕。外汇局去年10月、11月和12月分别审批QFII额度27.5亿美元、24.75亿美元和14亿美元，这3个月审批的额度占全年约40%。这意味着，新审批的这些资金可能在去年底至今年一季度陆续进入A股市市场。
此外，外汇局统计数据显示，多家已获得证监会核准QFII资格的机构尚未获批投资额度，这意味着这部分QFII资金有望今年陆续进入A股市场。
青睐蓝筹 业绩大涨
QFII的赚钱效应已显现。理柏亚洲区研究总监冯志源表示，该机构的统计数据显示，根据QFII在A股基金公布的数据，去年8月QFII整体平均业绩下跌5.65%，10月下跌1.31%。除这两个月的表现略逊于国内股票型基金外，其他月份均跑赢国内同行。
其中，9月QFII整体平均业绩上升3.25%，11月下跌5.14%，均优于国内股票型基金。12月初，A股市场筑就1949点的阶段底部。冯志源表示，尽管当时股市低迷，但QFII的资格审批和额度均大幅增长。“许多QFII先隐身于香港市场，伺机而动。”他表示，多数QFII认为中国股市今年可能有20%以上的涨幅，QFII的建仓明显较过去积极许多。
理柏统计数据显示，由于A股蓝筹股走势强劲，去年12月QFII整体平均业绩强势上涨16.94%，明显优于国内股票型基金。冯志源表示，QFII去年全年平均业绩上涨6.42%，而自8月QFII加仓以后，8-12月累计收益率达6.98%。
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