1月11日A股迎来了本轮反弹中第一次颇具力度的调整，40点的中阴线可以说是在意料之中。那么，大跌到底是上涨途中主动调整的“假摔”，还是本轮反弹行情结束的“真摔”呢？综观A股历史和当前环境，分析人士认为，上周的下跌更像是一次“假摔”。
蛇年股市迎来首轮调整
自2012年12月4日跌至 “解放底”1949.46点后，A股股指便一路飙升。2013年1月4日，沪指最高摸到2296.11点，距离2300点仅一步之遥。
在逾300点的反弹之后，上周五市场迎来首轮深幅大调整，大跌40.66点，一举跌破5日、10日均线，创出近4个月以来最大单日跌幅。不过，两市个股并未出现恐慌性下跌迹象，题材股反而继续走高，两市共计26股涨停，无一个股跌停。以“北斗概念股”为首的军工类品种平均涨幅超过3%；受两市首批高送转预案亮相，高送转概念一扫近日调整的颓势，海达股份、润和软件双双“一字”涨停。
由此可见，A股首遭本轮反弹以来实质性的调整，并未出现“万马齐喑”的状况，显示仍有资金在场轮抄。
多数投资者持谨慎态度
对此次调整，股民反应不一，有的认为这是建仓良机，有的则认为后市走势不容乐观。数据显示，多数投资者对本轮反弹还是比较谨慎的。截至1月上旬，持仓A股账户数为5509.26万户，相对于A股17065.95万户账户来说，占比只有33%。相较12月28日的5519.58万户、12月21日的5530.71万户，持仓账户数也有所下降。 上周五下午收盘后，记者在华泰证券南宁营业部看到，营业部里依然聚满了人。股民张女士对记者说，“我前几天就想进场，这次可能是个机会。”这家营业部的工作人员介绍，小股民当天接盘的较多，还有人想借此机会抄底，并没有太多的恐惧气氛。“当前的调整可能是难得的春季行情‘补种’机会。”另一位股民表示，只要选好个股，就不用太担心。
记者在采访中了解到，也有股民对蛇年股市持谨慎态度，何先生便是其中之一。“我的经验是见好就收。2300点是不少机构此前预计的短期反弹高位，2300点上方沪指将面临2012年2—5月上涨行情的成交密集区，压力自不必说，接下来的后市走势不容乐观。”
调整是“假摔”还是“真摔”？
大跌到底是上涨途中主动调整的 “假摔”，还是本轮反弹行情结束的“真摔”呢？多数机构认为，此次跳水可能只是“假摔”，大盘上涨趋势未改。即使市场存在调整，这种调整的幅度也会相对有限。
“蛇年春季行情可期，目前的调整是2300点冲关前的主动调整，是2300点冲关前的‘空中加油’。”华泰证券南宁营业部分析师卢宏锋认为，2012年大盘的充分调整使得2013年行情仍值得期待。后市成交量能否持续有效放大成为关键，大盘短线回抽年线后继续振荡上涨的可能性大。
卢宏锋认为，2013年是推进经济结构调整的政策密集发布年，每一项改革都会引起股市的躁动，市场预期会越来越转向正面。
目前虽然系统性机会不多，结构性机会仍值得把握：随着上市公司年报的逐渐披露，“年报行情”有望跟随展开。业绩预增、高送转等概念机会较多，一般春节前是业绩优秀的上市公司公布年报和送转方案的高峰期，重点关注高送转概念，特别是次新股。大消费升级板块仍值得逢低关注，特别是医药生物、商业零售和餐饮旅游等整体盈利状况较好和利润增长稳定的行业。另外，对年报业绩预期不佳的个股应予回避。从大盘的角度，上涨应关注能否冲上2296点区域上方；下跌应关注是否有效跌穿年线区域下方。
东吴证券南宁营业部也认为，股市继续向好趋势不变，市场人气激活后，振荡回调利于吸引更多的场外资金。加上股市基本面向好，特别是IPO新政对排队企业进行财务大检查，是很大利好。
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