不良率整体可控 业绩增长超预期
去年利率市场化改革加速推进，宏观经济下行压力加大，但并未阻挡银行赚钱的步伐。多位业内人士在接受中国证券报记者采访时表示，去年上市银行整体业绩增速应在15%-20%之间，大大优于此前预期。
业内人士表示，去年上市银行实现净利润有望突破1万亿元。光大银行（601818）、浦发银行（600000）近日发布的业绩快报显示，未来几年内，股份制银行盈利增速仍将领跑银行业，有望维持20%甚至更高的水平，但资产质量承压仍是影响上市银行业绩长期增长的最重要因素，今年业绩增速步入“个位数”将是大概率事件。
机构上调盈利预期
多家机构及分析人士预计，去年上市银行业绩增速将在15%-20%左右。浦发银行和光大银行接近30%的业绩增速，令投资人持股信心大增，也令机构纷纷调高对上市银行去年的业绩增速预期。
一位银行业分析师表示，鉴于浦发和光大的较好表现以及对银行不良贷款恶化担忧的减轻，上调上市银行2012年业绩增速预期至16%-18%，而三季度做出的预测是14%-16%。交通银行（601328）金融研究中心发布的研究报告预计去年上市银行净利润增速为17.2%。
中央财经大学中国银行（601988）业研究中心主任郭田勇表示，受经济增长减速和利率市场化改革的双重挤压，同时中间业务、银行卡刷卡手续费等收入的降低短期内将直接减少盈利，银行业10%—20%的盈利增速将是常态。
分析人士表示，去年宏观经济企稳反弹以及银行的资产质量并未持续恶化是银行业绩增长的关键因素。“不良没有大幅反弹，银行在拨备时就不用计提那么多了，今年的业绩也会好看一些。”
资产质量未继续恶化
对于未来上市银行的资产质量问题，部分券商人士认为，此前市场对资产质量可能持续恶化的预期并未实现。
招商证券（600999）分析师罗毅认为，三季度不良贷款风险暴露加快，虽然不良生成滞后于经济企稳，但从当前经济增长逐渐改善来看，对于银行业未来不良贷款的生成规模、速度的悲观预期应得到修复。
交行首席经济学家连平表示，综合来看，去年银行的不良贷款呈现反弹态势，关注类贷款和逾期贷款也出现明显增长，但行业拨备水平有所提高，不良贷款率继续处于相对低位，整体风险可控。
郭田勇指出，在宏观经济仍能较快平稳增长的大背景下，银行资产质量不具备爆发大规模风险的条件。此前市场担心的地方融资平台贷款、房地产贷款等也并未出大问题，整体风险仍在可控范围内。“应该说，在经历了多年的市场化发展后，银行的风险控制能力已达到较高水平，不可能出现所谓的大规模违约甚至大危机。”
瑞银证券认为，现阶段银行不良率未完全反映前期逾期贷款的大幅增长和经济下行的压力，预计去年四季度不良贷款仍有上升的压力。中小银行不良贷款率回升幅度较大，大型银行不良贷款率也面临上行风险。
普华永道中国银行及资本市场主管合伙人梁国威表示，预计今年一季度或上半年银行业整体不良贷款率将有所上升，但整体风险仍在可控范围内，而三、四季度如果流动性继续宽松，不良贷款率和余额将有所回落。
今年业绩增速仍将超GDP
业内人士普遍认为，与中国GDP增速放缓一样，上市银行的业绩增速回落是大势所趋。虽然不能维持30%、40%的高速增长，但上市银行增速仍将比GDP增速高2-3个百分点。
某银行业分析师表示：“商业银行对宏观经济的重要性难以忽略，所以我们对于上市银行的态度还是较为乐观。”
郭田勇对上市银行未来业绩增长较为乐观。“只要不突然爆发大的经济危机，预计上市银行今年的业绩增速仍能保持10%-15%的水平。”交通银行金融研究中心预计，今年上市银行净利润增速可能下降到7%-8%左右。其他研究机构也普遍预计今年上市银行业绩增速在8%-10%左右。
分析人士表示，利率市场化改革和非银行机构的竞争无疑是影响银行利润的中长期因素，而且将从根本上改变银行业的经营模式和竞争格局，但这需要较长的过程。就目前来看，银行的优势仍较明显，各地推进新型城镇化所产生的融资需求将有力支撑上市银行的盈利增长。
银监会日前发布《关于商业银行资本工具创新的指导意见》和《商业银行资本管理办法过渡期安排》。业内普遍认为这是“变相”放松对银行的资本约束，最终的资本要求和实施时间表均有较为明显的放松。在新资本管理框架下，银行达标的压力不大，这对长期承受融资压力的上市银行来说无疑是一大利好。
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