沈正阳：今年权益类品种会好于债券类品种

    据经济之声《交易实况》报道，东北证券的策略分析师沈正阳做客《交易实况》，沈正阳表示今年权益类品种会好于债券类品种。

    从大类资产配置角度来看，在债券和权益类的资产该如何配置？

    沈正阳：今年的话我觉得权益类的还是会好于债券类的，毕竟现在可以看到有一些股票或者是权重股的股息率都相对有些优势，比方说大的银行股息率在4到5个点左右，跟我们的银行存款还是有些优势的。同时最核心的是，我们能够看到经济的回升，不管强度如何，一般一旦经济处于回升，一般会有两三个季度甚至更长一些，这样的话，在经济的一个相对回升的阶段，权益类的一般会比债券类的还会更好一些。

    当然我倒不是说债券一无是处，债券类还是有它的个人风险属性，而且债券本来就不是一个单一的品种，有很多可转债，有一些高信用的信用债等等，改善的时候还是有比较好的表现。

    有观点认为2013年高送占的个股将会取得超高收益，是什么样的原因呢？

    沈正阳：其实股票市场或者说所有的资产市场最大的一个特征就是物以稀为贵，或者说供求关系决定了绝大部分的资产价格。我们觉得2013年高送转的公司可能会比前两年少一些，因为2013年的高送转也就是2012年的公司，由于经济下行它的盈利下来比较厉害。然后考虑到中途新股发行的加速还会有所缩小、有所减少，所以我们预期明年的高送转的加速会比前两年少，可能会在150家或者更少一些的状态，前两年大概是230家左右的水平。

    而且一般高送转的公司对应的我们跟踪的指标一般都偏好一些公积金比较高的，甚至有些对盈利都有一些要求，盈利会相对好一些的，这样的公司整体的状况会比其他的公司好一些，所以我觉得它会有一个比较好的超额收益。

    作为普通的投资者来说，如何布局高送转的个股呢？

    沈正阳：这个其实就是两部分，第一个选哪些是高送转的。我们也有相关的报告，一般的话你就找一些公积金比较高的，然后美股先盈利增速，前三季度也都是处于正增长的，因为今年很多公司都是负增长。然后你再选一些盘子并不是特别大的，一般高送转的可能性会比较高一些。

    至于时点的话，这些公司会有一个年报的预告，预披露的时间表可能大家都会知道，你应该在这之前而不是之后，可能之前大概一个月左右可以做一些比较好的介入。在之前做一些准备，一般的这种超额收益的话，会在消息出来之前不是之后，之后整体就可能跑不出明显的超额收益了。