基金调仓 打乱A股市场反弹节奏

　　上周五A股市场出现了高开低走的格局，从而使得上证指数在经过持续强有力的反弹之后，在日K线图上留下一根阴K线，创业板指数更是收出一根中阴K线。

　　上周五市场的调整压力的确有所加大。因为医药股、食品股等业绩弹性不佳的个股在上周五均出现了大力度调整。从随后交易所公布的成交回报信息来看，机构专用席位净卖出的特征极其明显，这本身就说明了基金等机构投资者开始对弱周期性的防御性特征明显的品种加大了减持力度，转而出击地产、钢铁等业绩弹性强的强周期性个股。

　　但可惜的是，从周末公布的一系列信息来看，业绩弹性强的强周期性个股在近期的压力也有所显现，一方面是各路资金对PMI指数的深度解读中可以看出始于去年第三季度的我国经济复苏之旅面临着一定的阻力，主要是新增订单、服务业等细分指数的数据低于原先预期，从而意味着经济复苏趋势有放缓的迹象。另一方面则是房地产市场再出新政，北京将对人均住房超29.4平方米的家庭拒贷二套房的公积金。这必然会使得房价涨升势头放缓，进而抑制强周期性个股的活跃。

　　因此，基金等机构资金的调仓面临着一个较为尴尬的境地。刚刚准备套现医药股等一些业绩弹性不佳的防御性品种，就面临着强周期性个股涨势受阻的挑战与考验。与此同时，小盘新股在近期的公开成交回报中也显示出基金等机构资金的净卖出，这些信息说明当前市场主流资金之一的机构资金的步伐有所错乱，这必然会对A股市场的反弹节奏产生较大的影响。