展望2013年，我们应该对经济和股市多一份信心，多一份期待。
根据以往的股市运行经验，影响股价波动的因素主要有两方面：一是经济基本面的变化，该因素直接影响上市公司的盈利增长情况；二是货币环境是否宽松，如果货币供应量呈现增长的状态，会刺激股市上涨，反之，货币紧缩则股市下跌。从经济基本面因素看，制约2012年上市公司盈利增长的因素在2013年依然不容乐观。出口增速放缓及国内房地产投资增速下降，导致了产能过剩在2013年仍会延续，但从投资的角度看，2013年也应该有亮点。随着新一届国家领导人的产生，某些领域的投资扩张会加快，这些领域会产生比较好的投资机会。从货币环境看，2013年比2012年要宽松，总体上对股市有正面的刺激作用。在产能过剩的大背景下，物价低位运行的趋势不会改变，为货币政策的放松创造了有利条件。随着物价的走低，如果出现降息或降低存款准备金率的操作，对股市会有积极的刺激作用。
基于上述分析，我们认为2013年A股总体将是一个向上的箱体格局。2012年上证高点2478点在2013年被突破的概率较大，但空间不会特别大，在一个有限区间上下波动的概率较大，如目前机构普遍认为的2000-2600点之间。但在这个过程中，板块和个股的分化将进一步展开，一些业绩向好的个股将持续走高，而一些基本面有问题的个股将会持续回落。因此，2013年将是考验投资者操作纪律和操作水平的一年，也是投资者为今后股票投资打下基础的一年。自2010年3月31日融资融券推出，同年4月16日股指期货推出，市场空头拥有了做空的有力工具，而去年以来发生的医药毒胶囊事件、白酒塑化剂事件等，给投资者上了生动的一课——如何通过做空赚钱。
投资者在实际的操作过程中，无论是做多还是做空，一定要学会止损，保住本金。近期我们看到新基金法修订的过程中，对资产管理的资格有所放松，相信未来几年的金融市场，是财富管理大发展的阶段，各种风格的机构会应运而生，会在更大的舞台上同台竞争。无论是公私募，绝对收益还是相对收益，股权类投资还是债券类投资，无论是短期还是长期，国内还是国外，都会有出色的机构出现。只要有合适的风险收益比，懂得资产配置，就能够实现财富的保值增值。国金证券孙宏廷
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