债券型基金
债券型基金再也不是低收益的代名词。相反，过去5年的历史数据显示了一个有趣的现象——债券基金的平均表现已超越了股票方向基金。如果以市场上长期表现最好的债券基金与表现最好的股票方向基金作比较，两者的差距则更为明显。
过去5年，具有5年以上历史的债券基金中，表现最好的是中信稳定双利，年化回报率高达6.76%(截至2012年12月14日)；其次是工银增强收益债券A和万家增强收益债券，5年年化回报率分别为5.96%和5.56%。
而同样具有5年以上历史的股票型基金，5年年化回报率最高的是华夏复兴，收益率为0.16%；其次就是交银成长，5年年化收益率为-0.16%。积极配置型基金居于首位的是被称为“最牛基金”的华夏大盘精选，5年年化收益率高达8.89%。第二位中银中国收益的5年年化回报率仅为1.38%。
即使是表现最好又独一无二的华夏大盘，和表现最好的几只债券基金相比，两者年化回报率的差距也不过在3%之内。而除了华夏大盘外，股票方向基金无一能够击败这些表现较好的债券基金。
如果从最近3年的年化回报率来看，债券基金也是整体占优。可见在股市波动剧烈的市场中，债券类投资产品反而能够提供长期稳定收益，且长期收益率可能比股票基金更为出色。历史上只有在单边牛市的情况下，股票基金的收益率才可能远远超过债券基金，但这种情况显然并不常见。
市场上的债券类基金，按照简单分类可以分为一级债基和二级债基，但这种分类方法较为繁琐。为了更直观地反映这种差异，我们在分类上采用了晨星债券基金分类方法，即将债券基金分为激进型债券基金和普通债券型基金两种，显得更加简洁、直观、科学。
简而言之，普通债券型基金股票仓位低于10%，同时不参与股票二级市场买卖，新股申购的锁定期也相对比较短，表现为较低风险、较低收益。而激进型债券基金中，有些基金是可以参与二级市场的，也有一部分基金只能参与新股申购，但锁定期比较长，股票仓位一般高于10%，在风险收益特征上表现得比较激进。
除此之外，我们也首次加入了封闭式债券基金这一类型。封闭式债券基金的优点在于规模稳定，基金经理在不必考虑流动性管理的情况下，可以在某些时候放大杠杆。尤其在趋势性行情中，这种做法对提高债券基金收益率的效果不言而喻。从2012年封闭式基金的表现中可窥一二。
区别于从前，我们还选了4只传统封闭式债券基金。其模式类似于传统的封闭式股票基金。封闭运作，规模不变，封闭期内投资者可以在二级市场上买卖，持有到封闭期结束可以按照净值赎回。这类基金由于存在一定的收益预期和到期日预期，因而折价率大大低于封闭式股票基金。在市场情绪高涨时，还常常出现溢价情况。
从数据中可以看到，债券型基金2012年表现颇佳。得益于2012年债券市场的迅猛发展和一波趋势性行情，债券基金几乎全线飘红，且收益不菲。收益超过10%的也不在少数。其中平均表现最好的是封闭式债券基金。
同时值得注意的是，以过去3年业绩来看，激进型债券基金和普通型债券基金的长期业绩，并没有显示出太大区别。在股市上下波动的3年中，股票仓位对债券基金的贡献也随之正负相抵。而如果把周期拉长到5年，可以发现激进型债券基金激进的表现好于普通债券基金。在单边牛市中，激进型债券基金受到股票仓位的正面影响，的确会表现更强势。
在选择债券基金时，我们同样是考虑长期绩效。由于历史原因，激进债券型基金大都成立较早，具有5年可比业绩的不在少数，而普通债券基金则在近一两年发行较多，因而我们只能选取3年历史业绩进行比较。
激进债券基金，我们选出了6只，包括中信稳定双利、工银增强收益A、万家增强收益、易方达稳健收益A、富国天利增长、国泰金龙债券A。
普通债券基金，我们选出9只，包括富国天丰强化、中银增利、光大保德信增利收益A、万家稳健增利A、招商安泰债券A、广发增强债券、国投瑞银稳定增利、鹏华普天债券A、信诚经典优债债券A。
封闭式债券基金，由于封闭式债券基金历史不长，我们只能从有限的历史中选出5只业绩最为突出的产品，包括广发聚利、招商信用添利、国投瑞银双债债券、工银四季收益、信诚增强收益。
货币市场基金
2012年货币基金年收益率普遍在4%左右，属于相当迷人的一个年份。
一般情况下，货币基金的收益率是平均化的，各基金之间差距不会太多。通常我们建议投资者考虑规模较大的货币基金，一般货币基金规模越大，散户投资者的比重越高，那么其规模的整体稳定性就越强，大额赎回现象对基金经理投资的冲击也会比较小。除此外，基金公司的固定收益团队实力也是考虑因素。当然对投资者来说，交易方式的快捷与便利应该是主要的因素。
考虑到历史业绩、规模以及基金公司在固定收益方面的实力，我们筛选出2只货币市场基金，包括万家货币(业绩最好的货币基金之一)和博时现金收益(规模最大的货币基金，业绩也不错)。
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