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私募将可发行公募产品 新基金法“新意”亮眼

2013年01月05日 07:40   来源:理财周刊   冯庆汇

    2012年12月28日,十一届全国人大常委会第三十次会议经表决,通过了修订后的《证券投资基金法》。这部法律将在2013年6月开始正式实行。这部法律广受关注,是因为其第一次从法律层面对私募基金的设立和运作进行了规范。

    同时,证监会又在2012年12月30日发布了《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定(征求意见稿)》,其中最主要的内容是,拟允许符合条件的证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构这3类机构直接开展公募基金管理业务。在符合一定的条件后,允许向公众发行公募产品。

    私募纳入监管

    修订后的《证券投资基金法》,将非公开募集基金(即私募基金)纳入调整范围,并加强了对基金投资者权益保护。

    全国人大常委会委员、全国人大财经委副主任委员吴晓灵表示,现行的《证券投资基金法》主要规范了基金管理人以公开募集方式设立的基金,对采用非公开方式募集设立的基金缺乏具体规定。随着经济结构调整和居民财富管理需求增长,近年来非公开募集基金也快速发展,规模越来越大,发挥的作用也越来越重要。但由于非公开募集基金的设立和运作缺乏法律依据,导致资金募集和投资行为不规范,容易损害投资者权益,也滋生不少借私募之名进行乱集资等社会问题。

    吴晓灵表示,为规范非公开募集基金,加强投资者权益保护,这次修订将非公开募集基金纳入调整范围,对非公开基金的募集、运作、管理等进行了规范,从法律上确立了其法定地位,使非公开募集基金实现了有法可依。

    这将促进非公开募集基金的规范发展,促进机构投资者的发展壮大,也给老百姓提供了更多、更规范的财富管理和投资方式,对资本市场的长期健康发展提供了有力的制度支持。

    同时吴晓灵亦表示,非公开募集基金往往投资者范围小,社会影响面窄,运作方式灵活,没有必要也不应该实行像公开募集基金那样严格的管制和监管。

    为适应非公开募集基金发展的需要,这次修订在第10章单设1章构建了与公开募集基金有所区别的制度框架。一是合格投资者制度,规定非公开募集基金只能向合格投资者募集,合格投资者应达到规定的收入水平或者资产规模,具备一定的风险识别能力和承担能力,合格投资者累计不得超过200人。

    二是规定基金的投资运作、收益分配、信息披露等方面内容主要由基金合同约定,以自律管理为主。

    三是规定基金管理人的登记和基金产品的备案制度,基金募集完毕后向基金行业协会备案。

    四是规定非公开募集基金禁止进行公开性的宣传和推介。

    五是规定非公开募集基金应当由基金托管人托管,基金合同另有约定的除外。

    六是规定非公开募集基金管理人达到规定条件的,经监管机构核准,可以从事公募基金管理业务。

    私募将可发行公募产品

    《证券投资基金法》中提到的非公开募集基金管理人达到规定条件的,经监管机构核准,可以从事公募基金管理业务,为私募基金未来开展公募基金业务预留了法律空间。这也成为坊间极为关心的问题。意味着诸多私募基金在达到一定条件后将被允许发行公募产品,可谓意义重大。

    就在2012年12月30日,证监会正式公布了《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定(征求意见稿)》,并向社会公开征求意见。其中拟允许符合条件的证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构这3类机构直接开展公募基金管理业务。

    证监会相关人士表示,上述3类机构已有多年的资产管理业务经验,现有资产管理规模巨大,风控体系和制度安排较为完善,进入公募基金领域可以为基金持有人提供更好的理财服务。同时3类机构可以利用自身在资金、渠道、客户、投研能力等方面的优势吸引各类资金进入资本市场进行投资,有利于壮大机构投资者队伍,促进资本市场的长期稳定健康发展。

    征求意见的新规共18条,规定了证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构开展公募基金管理业务的基本条件。

    主要条件包括:3年以上证券资产管理经验;治理内控完善;经营状况良好、连续3年盈利;没有违法违规行为;成为基金业协会会员;等等。

    此外,新规定还针对3类机构设定了诸如管理规模、净资本、分类评价级别等特殊条件。对于证券公司,要求管理资产规模不低于200亿元;最近12个月各项风险控制指标持续符合规定标准;最近1个季度末净资本不低于10亿元人民币,最近1年中国证监会分类评价级别在B类以上。

    对于保险资产管理公司,要求其管理资产规模不低于200亿元,最近12个月偿付能力指标持续符合监管要求。

    对于私募证券基金管理机构,要求其实缴资本不低于1000万元,最近3年资产管理规模均不低于30亿元。

    相对而言,对私募基金的要求是最为宽松的。这点实际上目前很多私募基金都符合要求。未来的想象空间就此被打开。

    另外,征求意见稿中提到,在经营运作方面,上述3类机构从事公募基金业务,在基金募集、份额登记、投资运作、核算估值、信息披露等方面应统一适用《证券投资基金法》及配套法规的规定。新规定主要从业务独立、风险隔离、公平交易、利益冲突防范等方面提出了要求。

    在监督管理方面,新规定明确,证监会对上述资产管理机构从事公募基金管理业务具有监管权,可以进行现场检查和非现场检查,并可以采取行政监管措施、进行处罚等。

    证监会人士还表示,下一步将根据社会各方面的意见,拟在上述新规定修改完善后,与新修订的《证券投资基金法》同步实施。

    基金动态

    汇添富理财21天获批

    汇添富理财21天发起式债基于近日正式获批,作为理财基金的领跑者,至此汇添富旗下已拥有5只短期理财产品。在短期理财债基上,汇添富以业内罕见的投资周期“全覆盖”,打造了全产品线的豪华阵容。

    嘉实2只新基金获批

    嘉实中证500ETF已获批将正式发行。该基金是目前市场上首只、也是唯一一只横跨沪深两市投资、全面跟踪中证500指数的ETF产品。该基金推出后,通过与嘉实沪深300ETF“大盘蓝筹+中小盘成长”的风格有效互补,构成一道跨市场布局沪深两市大中小盘的“全能”ETF产品线。

    另外,嘉实中证中期企业债指数基金(LOF)也获批将正式发行,这也是国内首只跟踪全样本信用债指数的债券指基。

    银华锐进三周涨幅超80%

    A股重新收复2200点,杠杆基金的“股市放大器效应”再度被彰显。其中标杆品种银华锐进表现神勇,本次反弹以来,2012年12月4日~12月25日16个交易日中,银华锐进涨幅已经达到81%,市场排名首位。

    沪深300联接基金冲上面值

    华泰柏瑞沪深300ETF联接基金等蓝筹板块基金一扫半年的压抑,领跑基金反弹的最前线。截至2012年12月26日,华泰柏瑞沪深300ETF联接基金水涨船高,净值一跃至1.02元,在17个交易日内大涨15.38%,显示今年5月起逐步布局蓝筹板块的价值型投资正进入收获期。

    另外,华泰柏瑞沪深300ETF基金净值披露将细化为4位小数。此举不仅让基金更好地拟合业绩标准,更大大便利了投资者,尤其是期现套利者进行交易决策。

    

(责任编辑:马欣)

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